2025年美元指數的表現堪稱近年罕見。年度跌幅達到9%，創下2017年以來最差成績，最終跌破98關口。這個數字背後，反映出美聯儲政策轉向和全球資本流向的深層變化。

更值得關注的是機構的2026年預測。多家投行的最新研究指出，美元還將面臨3%左右的下行壓力，在96-103區間寬幅震盪的概率最高。這看似是外匯市場的事，但對加密市場的投資者來說，這是一個值得深挖的信號。

為什麼？歷史數據說得很清楚。美元指數與加密資產長期呈反向關係。2023年4月那波美元指數暴跌50點的行情裡，比特幣在三天內漲幅達到12%。去年12月美聯儲降息當日，美元跌了0.43%，加密市場的成交量隨之放大30%。這些不是巧合，而是資金流向的必然結果。

現在的問題不在"美元會不會繼續走弱"，這幾乎已成共識。真正要思考的是兩個維度：一、美元究竟會以什麼節奏、什麼幅度下跌；二、這個過程中，加密市場的哪些賽道會最先獲得資本青睞。

核心信號來自美聯儲的政策預期。2025年美聯儲已經啟動了降息周期，2026年這個趨勢會如何演進，直接決定了流動性的鬆緊程度。如果降息超預期，等於給市場打入了一針強心劑，加密市場的成交量和價格都會隨之上升。這就是所謂的"流動性大禮包"。

與此同時，美聯儲決策層的鴿派傾向也在強化這個預期。當央行的主要決策者更加關注就業而非通脹，市場對寬鬆政策的信心就會增強，風險資產的吸引力隨之提升。

基於這個邏輯框架，加密市場在美元下跌周期裡的受益路徑也逐漸清晰。流動性充裕時，投資者會尋求更高收益的資產配置。加密市場作為高波動、高收益的選擇，自然會獲得增量資金的關注。

關鍵是要識別出哪些加密賽道會成為資金的第一選擇。這需要結合宏觀流動性的釋放節奏、市場的風險偏好變化，以及不同賽道的基本面支撐。在美元走弱的大環境下，具有稀缺性、應用前景和鏈上活躍度的資產往往表現更優。