#预测市场 预测市场的操纵问题比表面看起来复杂得多。这篇文章指出了一个核心悖论：虽然历史上成功操纵选举市场的案例极少，但在AI生成民意、社交媒体放大信号的时代，即便是短暂的价格扭曲也能引发信任危机。

关键在于流动性。低流动性市场确实容易被操纵——Rhode和Strumpf的研究已经证实，大额单边交易在高流动性环境中会被套利快速压回，但在薄弱市场中能持续存在。这意味着并非所有预测市场都等价。

从数据角度看，真正的威胁不是操纵能改变选举结果，而是能破坏对市场本身的认知。一旦民众无法区分价格波动是源于真实信息还是单纯的资本游戏，市场作为信息聚合工具的价值就彻底崩塌了。这在当下尤其致命——传统民调已在AI噪音中失效，我们急需一个能够整合分散预期的机制。

解决方案指向三个方向：媒体要设置流动性下限、只报道活跃市场；平台需要建立操纵检测系统和透明度披露；监管层要让市场操纵纳入现有反操纵法规。看起来是补丁方案，但在目前阶段足够实用。真正的考验在2024年之后。