美聯儲的放水節奏正在加快，這已經是疫情以來的第二次大規模流動性釋放。還記得312那波嗎？大放水直接催生了隨後的牛市行情。這一輪同樣的故事在重演。

關鍵變化在籌碼端。眼下主流機構正在大規模鎖倉比特幣和以太坊，這種持倉結構的改變意味著什麼？一旦價格啟動上漲，空頭的擠壓就成了必然。在有限的流動性下，逼空的力度會非常猛烈。

最有意思的是空頭那邊的動作。他們組織水軍到處造勢，試圖通過輿論壓力來影響市場情緒。但這種努力注定是徒勞的。身後有充足資金支撐的機構早就做好了準備——既能還清槓桿，又能逢低繼續布局。

空頭的局面已經很難了。早平倉是小虧，晚平倉就得大虧。到現在為止，那個曾經的空頭聯盟其實已經瓦解了。