最近這波行情有點意思。比特幣在12月下旬多次衝向9萬美元，結果每次都被打回來，現在穩定在8.8萬美元以下。這背後有幾個因素在作怪。

一方面，地緣局勢依然緊張，這讓資金有些謹慎。另一方面，黃金和白銀最近創了新高，傳統避險資產在吸血，不少散戶和機構被吸過去了。資金面就這麼多，一邊強一邊就弱。

不過從技術面看，比特幣的相對波動率其實不算高，這通常暗示下一波行情可能在醞釀。但現實擺在眼前——短期內槓桿清算在壓制反彈空間，多頭每次衝高都容易被套利盤擊穿。想破九萬，還得再等等機會。