#比特币机构配置与囤积 看了Cathie Wood最新的觀點，梳理幾個值得關注的鏈上信號：

**機構配置的優先級明確了**
BTC作為加密資產中流動性最強的品種，1011閃崩期間率先拋售但也最先企穩，這個特性決定了它在機構資產配置中的基礎地位。ARK目前加密敞口占比12-13%，通過股票形式參與（Coinbase、Robinhood等），這套配置邏輯值得參考。

**真正的變數在傳統金融機構**
摩根士丹利、美銀、富國銀行這些級別的機構一旦通過ETF正式引入BTC，才是下一輪行情的關鍵觸發點。當前還在觀察期，這個預期差是存在的。

**ETH和SOL的定位差異明顯**
以太坊被錨定為基礎設施層，但L2爆發導致的商品化風險需要持續跟蹤；SOL更多是消費端應用承載。兩者的資金流向應該會逐步分化。

市場可能已見底的判斷基於信息消化完成，但機構真正的大額配置信號還沒有充分體現在鏈上。近期重點看BTC的鯨魚囤積動向和主要交易所的資金流出規律。