加密基金在市場信心動搖之際見證穩定的資金外流

來源：Coindoo 原文標題：Crypto Funds See Steady Outflows as Market Confidence Wavers 原文連結： 加密貨幣交易所交易產品正面臨持續壓力，資金持續流出廣泛市場敞口，即使部分選擇性押注吸引新資金。

僅上週，加密貨幣ETPs就錄得$446 百萬美元的淨流出，延續自十月市場急挫後開始的防禦性趨勢。

重點摘要：

• 上週加密貨幣ETPs錄得$446 百萬美元的淨流出
• 自十月中旬以來的總流出已達32億美元
• 投資者正在進行資產輪動，而非退出加密市場
• 新推出的XRP和Solana產品仍持續吸引資金流入

CoinShares的數據顯示，自十月中旬以來的累計資金外流已達32億美元，顯示投資者信心尚未完全恢復。這種謹慎態度與今年迄今46.3億美元的強勁資金流入形成對比，該數字掩蓋了今年大部分漲幅集中在早期周期的事實。

根據CoinShares研究主管James Butterfill的說法，扣除資金流動後，今年管理資產僅增加約10%，顯示許多投資者在較高的標題價格下獲得的淨收益有限。

資金從比特幣和以太坊轉移

投資者並未完全退出加密貨幣，而是進行資產重組。與比特幣和以太坊相關的產品仍在流失資金，週流出分別為$443 百萬美元和5950萬美元。自新ETF進入市場以來，比特幣和以太坊產品已分別流出約28億美元和16億美元。

同時，與XRP和Solana相關的新產品逆勢而行。上週XRP ETP的資金流入達7020萬美元，而Solana產品則增加了750萬美元。自十月在美國推出以來，僅XRP ETF就吸引了超過$1 億美元的資金流入，而Solana ETF則累積了約$750 百萬美元的淨流入。

值得注意的是，自推出以來，XRP產品尚未出現單日資金流出，Solana ETF也只有少數幾個負流日。這種對比顯示市場正在進行資產輪動，而非退場，更偏好被視為具有新鮮故事或非對稱上行潛力的資產。

地區差異凸顯投資者心理

地理分佈進一步強調了選擇性。上週美國佔據了大部分贖回，約$460 百萬美元的資金流出，反映出美國投資者在十月波動後持續採取避險態度。

歐洲則呈現不同情況。德國成為一個顯著的買家，週內資金流入3570萬美元，月初至今約$248 百萬美元，為最強的區域表現。持續的資金累積顯示德國投資者將近期價格疲軟視為買入良機，而非警訊。

綜合來看，數據描繪出一個仍然活躍但越來越有紀律的市場。傳統產品的廣泛敞口正在縮減，資金集中於有針對性的持倉。隨著2025年接近尾聲，加密貨幣ETP的資金流動並非投降，而是進入一個更具選擇性、風險意識的參與階段。

在週末收盤時，兩大加密貨幣的價格走勢反映了ETP資金流的謹慎基調。比特幣交易在87,200美元附近，日內和週內略有下跌，因為在未能守住近期高點後進行盤整。儘管有所回調，比特幣仍遠高於關鍵的中期支撐位，顯示賣壓受到控制而非恐慌。以太坊也呈現類似走勢，徘徊在2,930美元左右，週內表現不佳，低於比特幣。ETH的較弱價格動作與Ether基礎的ETF持續流出相符，即使長期基本面如質押動態改善仍然完好。整體來看，這些平淡的走勢強化了市場處於消化階段的印象，資金雖謹慎但並未完全退出。