看過不少出色的項目，也見證了一些頂級DeFi協議犯的同一個致命錯誤——代幣釋放過猛，時機選得太早。

真正管理良好的項目絕不會這樣。它們懂得緊握代幣供應量的意義。這不是為了權力本身，而是為了保留做決策的空間——讓每一步都是深思熟慮，而非臨時抱佛腳。代幣供應就是你的槓桿，是你的防線，在市場波動或關注度下滑時，能讓你不被迫做蠢事。

為什麼這麼多項目急不可耐地甩出代幣？原因往往很直白：錢燒沒了，運營期限也到了，沒有其他選擇。代幣成了最後一張牌，他們就瘋了似的用代幣去換時間、換熱度、換流動性、換用戶。短期看合理，但回頭看總是一場災難。

根本問題在哪？項目應該預留充足的運營資金，別把自己逼到絕境。這恰恰是我們行業的通病——大多數團隊融資只會靠代幣銷售這一條路。

一旦這筆錢花光，就永遠回不來。隨之消失的是對項目方向的掌控權，是長期激勵的能力。真正的管理就是居安思危，儲備充足的資源，確保關鍵時刻能穩住局面，而不是只能給最急功近利的行為發獎。