比特幣在流動性不足與機構支持下上漲2.6%

來源：DefiPlanet 原文標題：比特幣在流動性不足與機構支持下上漲2.6% 原文連結：

快速摘要

• 比特幣在亞洲早盤上漲2.6%，受到現貨和永續合約買盤支撐，流動性較低。
• Deribit上的Gamma驅動動態推動上行勢頭，比特幣短暫突破90k，買權交易活躍。
• 看跌偏斜下降，期貨未平倉量在到期後下降50%，顯示短期下行保護減弱，資金暫時退出市場。

市場動向

比特幣在亞洲早盤大約上漲2.6%，與近期假期期間的走勢相呼應。在年終條件下流動性低迷的情況下，儘管沒有重大消息催化，仍出現波動性上升的情況。此次漲勢似乎並非由槓桿清算推動，槓桿清算總額少於$40 百萬美元的多頭倉位。相反，這一漲勢可能由於在市場較薄的情況下，現貨和永續合約的買盤支撐，部分需求可能來自機構投資者。近期有關額外購買比特幣的言論，可能在流動性不足的交易時段進一步加強了這股買盤壓力。

Gamma驅動的動作放大漲幅

在週五期權到期後，Deribit上的比特幣永續資金由接近平穩的水平激增至超過30%。之前持有長Gamma以穩定比特幣價格的交易商，現在則是空Gamma看漲。隨著價格上升，這些參與者通過買入現貨比特幣或近期到期的買權來對沖，形成一個反饋循環，放大上行動能。早些時候，比特幣短暫觸及90k水平，引發了比特幣永續合約和BTC-2JAN26-94k買權的積極買入。分析師指出，如果比特幣在接下來的交易日中持續突破94k，類似的Gamma驅動擠壓可能再次出現。

支撐位與市場布局

在下行方面，自上週未將大額12月85k看跌期權展期以來，看跌偏斜已大幅下降，顯示短期內對下行保護的需求減少。儘管美國交易時段內現貨ETF資金持續流出並伴隨賣壓，86k水準仍保持韌性。到期後，未平倉量約下降50%，顯示部分資金暫時退出市場。這些資金如何在現貨、期權或永續合約中重新部署，可能會隨著倉位重建而引發波動。

與此同時，受到聯準會官員鴿派言論的影響，比特幣顯示出初步穩定跡象，這些言論提高了12月降息的預期。交易者目前預計下月降息的概率約為75%，高於上週四的30-40%，為年底市場布局提供了潛在的推動力。