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芯片產業要變天了。野村最新報告炸了一個重磅炸彈——內存這波「超級周期」要一直燒到2027年。不是忽悠，驅動力很硬：AI伺服器和企業級存儲芯片的需求爆了，遠超產能反應速度。結果就是供應鏈短缺期延長，DRAM價格連續跳漲。

具體數字很直白：PC和移動設備上的DRAM內存價格環比干上去30%-40%，伺服器級別的更狠，漲了40%-60%。固態硬碟也沒好到哪去，2025年Q4預計再漲30%-40%。看起來離譜，但背後邏輯清楚——客戶都在囤貨，生怕缺貨。

最扎心的是產能。大規模新產線要到2028年才能鋪開，這意味著短缺不會輕易緩解。三星和SK海力士這波賺瘋了。通用存儲的利潤能力已經和HBM（高端存儲芯片）打成平手，甚至有超越的勢頭。野村因此上調這兩家公司的盈利預期，給三星的目標價拉到16萬韓元，SK海力士88萬韓元，雙雙維持「買入」評級。

背後的生意邏輯：AI熱持續，伺服器不停擴容，這波周期的長度和強度都超出預期。从芯片供應鏈看，接下來這段時間裡，存儲芯片製造商的估值和利潤修復空間還很大。