行情一開盤就炸了。比特幣短短一小時跌幅超千點，以太坊跟著往下砸，螢幕一片紅不停。

我的幾個交易群今天徹底動亂起來。清空持倉還是死扛？新手進場直接被套，是不是熊市要來了？這類問題鋪滿聊天框，焦慮的情緒能隔著螢幕感受到。不少人握著手機，盯著持倉界面發呆，甚至萌生了一鍵平倉的念頭。

但如果你一直有關注我的分析，就知道半個月前我就在警告——流動性回調正在逼近。這波"股債雙殺"根本不是突如其來的黑天鵝，更別提什麼熊市降臨。抓住下面這兩條邏輯線，你就能看清楚了，甚至能從中找到低吸的好時機。

**流動性在被系統性抽乾，基本面其實沒壞**

想像一下，市場就像個裝滿水的魚缸，現在有人用大功率水泵在往外抽。魚兒們撲騰得厲害，但問題不在魚本身質量，而是外部環境突變了。

美國財政部的資金帳戶（TGA）前段時間快要枯竭，餘額甚至一度逼近500億美元的低位。為了止血，政府不僅停止了之前向市場投放流動性的操作，反而緊急在債券市場拋售上千億規模的頭寸來回籠現金。

這等於幹了什麼？直接往市場裡裝了一個超大功率的吸血機，硬生生把上千億流動資金吸離市場。

數字資產和科技股這類東西本來就吃增量資金——沒有源源不斷的新錢進場，估值就沒有支撐。現在錢都被挪去填政府債務的窟窿，“資金虹吸”一旦啟動，高風險資產立刻成了被集體拋售的對象。比特幣、以太坊這些對流動性最敏感的品種，自然首當其衝。