市场这几天的表现确实有些意思。指数连拉九根阳线，看起来声势不小，但盘面的真实情况其实没那么乐观——下跌个股仍然超过3300家，说明分化还是很严重的。不过成交量从高位缩水了200亿，整体来看依然处于健康水位。

当下的行情节奏主要由量化资金在主导，商业航天、本地概念、内需消费轮番表演，但波动幅度极端，早已不是普通投资者的菜了。相比之下，机构资金在悄悄布局成长板块，虽然也有人切入商业航天做短线，但主力还是在打长期的产业景气度和业绩兑现的主意。

真正值得关注的四大方向一直在默默走出趋势，分别是花子概念、英伟达Rubin与谷歌相关概念、光学产业链、以及存储芯片方向。这几个板块都有扎实的底层逻辑支撑，不像某些概念那样虚浮。

两市成交量稳定在两万亿左右，市场大概率不会集体跳水，主要节奏就是高低切换。你看今天的盘面表现就明白了——商业航天没前两天那么猛，反而国产算力和机器人板块顺势反弹，这就是资金轮动的典型写照。一旦商业航天调整，那些流动性自然会流向其他成长方向。

**新能源的机会还在**

锂矿板块短期看碳酸锂期货的脸色，长期储能产业景气度持续攀升，对锂的需求形成强支撑。除了关注锂矿，湖南裕能这类正极材料企业也值得留意——上游成本涨得凶，下游大厂却不想跟风加价，正极厂只能靠停产检修来消化压力。华盛锂电等电解液企业也在跟踪范围，整个产业链在密集谈2026年供货协议。逆变器龙头阳光电源一直是机构抱团的对象，一旦资金回流新能源，这类标的大概率会率先受益。

**资源品的涨价逻辑已启动**

贵金属、小金属、工业金属、稀土永磁全线走强，上游涨价压力正逐步向下游传导。电子元器件这一块，电阻、电容、覆铜板、芯片及封测等环节的涨价意愿越来越强烈。风华高科这类MLCC龙头和东方钽业这样的钽粉核心供应商都可以关注。

**国产芯片的真正机会在推理**

花子概念最近频频异动，但从长期看，国产推理芯片ASIC方向布局价值更大。芯原、翱捷、云天这些标的可以持续跟踪。核心逻辑很简单——推理芯片已进入快速增长期，看芯原的订单数据就知道了，从二季度到四季度，每季度新签订单都在刷历史新高。配套的国产服务器产业链也别忽视，光迅科技、华工科技、锐捷网络、剑桥科技等都值得关注。

**商业航天：观望者的正确选择**

这个板块现在是持筹者的狂欢，没上车的还是先看着，千万别被涨停版追到山顶。