12月29日現貨白銀上演了一場極端行情。30分鐘內暴跌超6美元，日內振幅達9美元，最後收在77美元附近，單日跌2.6%。這次波動打破了白銀近期的震盪格局，一次性暴露了流動性陷阱、宏觀預期反轉和技術面破位這些積累已久的風險。77美元這條線，現在成了決定短期走勢的關鍵。

為什麼會這樣？其實不是一個原因，而是三個壓力在同一時間點炸裂：

首先是流動性直接消失。眼看著元旦假期就到了，市場活躍度急速下降，成交量縮水超40%。在這種"淺灘"環境裡，不需要多大的賣單就能激發程式化交易自動平倉，形成一瀉千里的瀑布效應，價格脫離常態。

其次是宏觀預期突然轉向。之前市場對2026年美聯儲降息抱著樂觀態度，這是白銀漲價的主要支撐。但最近美國核心PCE數據超預期，讓人開始擔心通脹的黏性問題，資金重新評估了降息的節奏，趕緊平掉貴金屬的多頭頭寸。白銀因為商品屬性強，首當其衝被砸。

最後是技術面連鎖反應。當價格跌破80美元關口後，系統自動觸發的止損單接踵而至，形成了越跌越賣的局面。這三股力量疊加在一起，就造成了這場讓人始料未及的閃崩。