美国知名投資銀行Jefferies最近放出了2026年的重磅報告，直接給出了四大板塊的投資方向。這份報告的核心主題就兩個字：牛市。

先說互聯網板塊。$APP被看好是因為廣告平台將在上半年大幅擴張，目標市值指向860億美元那個量級。$UBER因為機器人出租車的進展加上人口變化這雙重因素，被機構看好。$SPOT呢，新的業務線條會拉升利潤率，定價能力也在那擺著。$RDDT靠數據授權這塊在增長，用戶黏性也在上升。$ROKU則是被定位為業績反轉的標的，廣告市場的改善給了它機會。$Z在房地產復甦的大背景下，軟體服務這塊業務有看頭。

軟體板塊更直接——都是圍著人工智慧應用轉。$NOW被列為首選，因為它在生成式AI產品的落地上最"穩妥"。$SHOP的企業級應用超預期，已經開始放量。$TWLO之前的周期波動已經平復，語音AI這塊穩步增長。$HUBS作為中小企業AI方案的頭部玩家，定價權也在恢復。

生物科技這塊值得單獨關注。$DNTH是優選標的，神經肌肉疾病的III期數據會是2026年的重要節點。$TSHA的雷特綜合徵基因療法面臨監管更新。$TYRA在口腔領域的注射劑替代方案有最佳臨床數據背書。$TNG的精準腫瘤學管線在逐步成熟。$SLDB關於杜氏肌營養不良症的基因療法也會有新進展。$ORIC的腫瘤學催化劑有望在上半年兌現。

量子這個新賽道也被單獨標出來了。$IONQ作為純量子計算的領頭羊，訂單充足；$QBTS在商用退火量子這塊的關注度在上升。2026年被看作商用量子計算的突破年。

礦業這邊就比較直白——$FCX因為銅供應緊張（數據中心需求在那擺著）有機會，$GLEN相對同行估值有差異，資本回報的故事也比較吸引人。

策略上的核心邏輯是什麼？機構的思路是：先配互聯網和軟體應用這些實際的業務增長點，別光盯著晶片這類基礎設施。生物科技要選2026年有臨床數據落地的那批。量子計算這塊2026年就是分水嶺。