特朗普莫斯科會談：普京拖延戰中的又一輪

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模式重演

在與特朗普特使史蒂夫·維特科夫（Steve Witkoff）進行了三個小時的克里姆林宮會議後，美國總統展現出對結束烏克蘭戰爭的重新樂觀。“朝向和平取得了巨大進展，”特朗普宣布。然而，這個敘事對於追蹤過去三年失敗談判的人來說，聽起來很熟悉。

歷史記錄十分清楚：特朗普曾與本屆政府進行過四次和平談判，每次都相信突破性進展即將到來。而每次，普京都以重新展開軍事行動作出回應。昨天莫斯科的停火承諾並未抹去克里姆林宮將這些談判視為更大戰略性拖延的一部分的模式——分析人士越來越稱之為普京的拖延遊戲。

解碼克里姆林宮的時間表

提出的特朗普、普京與澤連斯基的三方峰會，代表著真正的外交可能性或是精心策劃的舞台劇。俄羅斯尚未確認普京是否出席，而是採用所謂的“長時間準備期”——外交語言中的故意拖延。

俄羅斯事務分析師大衛·薩爾沃（David Salvo）指出一個關鍵的經濟現實：“俄羅斯經濟現在以戰時生產為結構。莫斯科投入的資源比實現和平更多，用於軍事擴張。”這種結構性激勵產生了一個扭曲的邏輯：每個月的戰爭都延長了俄羅斯的軍工動員，而談判則代表昂貴的收縮。

特朗普的新籌碼——對印度購買俄羅斯石油的威脅關稅和可能擴大的制裁——首次施加了真正的經濟壓力。然而，如果根本激勵偏向拖延，僅靠壓力無法突破拖延遊戲。

市場應該關注的點

如果和平真的成立：

• 石油價格大幅崩跌
• 黃金進入持續下跌
• 盧布兌美元升值
• 重建板塊股票飆升
• 隨著地緣政治不確定性減少，TRUMP 可能面臨重新賣壓

如果談判失敗 (歷史先例)：

• 能源市場大幅上漲
• 加密貨幣吸引避險需求
• 市場對外交解決方案的信心惡化
• 傳統與數字資產的波動性持續

核心問題

特朗普的可信度現在取決於能否成功結束普京通過四輪談判所延遲的局面。特朗普前國家安全顧問約翰·博爾頓（John Bolton）警告，克里姆林宮可能利用特朗普偏好頭條成就的特性——提供舞台式的讓步，同時準備進行更多軍事行動。

這次的關鍵區別在於：特朗普已經採取了具有實質影響的有針對性的經濟制裁，並且歐洲已經團結支持美國政策。這些都是真正不同於以往外交回合的變化。這些因素最終是否能打破拖延遊戲，或只是延遲不可避免的事情，仍是市場和地緣政治的百萬美元問題。

真正的賭注：不要預測和平是否會贏，而是要找出誰從持續的衝突中獲利最多——那個行為者掌控著時間線。