為什麼加密貨幣中的FDV比你想像中更重要

在評估一個加密貨幣項目時，大多數投資者只專注於市值——但這只是故事的一半。完全稀釋估值 (FDV) 揭示了當所有代幣上市後，一個代幣的真正價值，成為識別高估項目在崩盤前的重要指標。

了解FDV：完整的全貌

FDV 估算一個加密貨幣的總市值，方法是將當前代幣價格乘以其最大供應量。可以這樣理解：如果一個項目只釋出了20%的代幣，當前的市值基本上是部分快照。FDV 展示了剩餘80%代幣湧入市場後的完整畫面。

例如，一個代幣在 $1 的流通代幣為1億的情況下交易，市值看起來很有吸引力，達到 $100 百萬。但如果最大供應量達到10億代幣，實際的FDV就是 $1 十億——這是一個常被投資者忽略的10倍巨大差距。

簡化的FDV計算方式

數學公式很簡單：

FDV = 當前代幣價格 × 最大供應量

假設一個加密貨幣在 $5 交易，總供應量為5億代幣。無論目前流通了多少代幣，其FDV都將是2.5億美元。這個數字成為你在整個加密市場中公平比較項目的基準。

為何市值與FDV之間的差距代表風險

市值與FDV之間的差距越大，當新代幣進入流通時，代幣面臨的通膨壓力也越大。若一個項目的FDV與市值比率為5倍，意味著未來可能會有大量稀釋。

實際影響：

• 通膨風險： 當鎖定的代幣解鎖時，賣壓通常會增加，可能會壓低價格
• 公平比較： 具有不同釋放計劃的兩個代幣現在可以在同一標準下評估
• 未來情境： FDV幫助你模擬隨著代幣供應變化的潛在價格走向

FDV與市值：哪個更重要？

市值只計算目前活躍交易的代幣數量。FDV 預測一旦所有代幣釋放後，市值可能達到的水平。低市值配合高FDV並不一定代表項目被低估——它常常反映了為最大化未來稀釋而設計的代幣經濟模型，這可能會抑制長期價格增長。

理解這兩個指標之間的關係，能幫助你避免陷入那些設計來困住早期投資者、在大規模稀釋前的項目。

讓FDV為你的投資策略服務

聰明的投資者利用FDV來識別三個主要風險：

1. 稀釋風險： 流通量與總供應量差距巨大的項目，可能面臨嚴重的價格壓力
2. 估值風險： 高FDV相較於競爭項目可能代表過高的預期
3. 時機風險： 了解代幣解鎖時間表，幫助你預測市場動向

將FDV納入你的研究，實際上是在超越當前的價格走勢，為加密貨幣市場的未來演變做好準備。這種前瞻性思維，能將有紀律的投資者與那些被可預測的代幣釋放所困的投資者區分開來。