止損訂單實戰指南：選擇市價成交還是限價控制？

現物交易中提供多種訂單方式，其中條件訂單是實現自動交易的重要工具。尤其重要的是兩種停損訂單的變體——停損市價單和停損限價單。這兩者都在特定價格到達時自動執行交易，但其成交機制卻有很大不同。

本文將深入探討停損市價單與停損限價單的差異，並說明在何種市場環境下應該使用各自的訂單方式。理解兩者的本質差異，有助於進行更適當的風險管理與策略性買賣判斷。

停損市價單的運作機制與特點

停損市價單是在預先設定的觸發價格（停損價）到達時，自動轉換為市價單的條件訂單。觸發瞬間，會以當時的最佳市價立即成交。

當交易者設定停損市價單時，訂單會保持待命狀態。當標的資產達到停損價時，訂單即被啟動，並以市場價格立即執行。由於如此，成交幾乎一定會成立，但實際成交價格可能會與停損價有差距。

市價單的成交機制

當停損市價單被觸發，會自動從非激活狀態切換到激活狀態，並以當時可取得的最佳市場價格立即成交。在流動性豐富的市場中，處理速度較快，但在流動性有限或市場波動劇烈的情況下，可能會產生滑點（預期價格與實際成交價格之差）。

由於加密貨幣市場價格變動迅速，特別是在高波動時段，設定的停損價可能會以偏離數個百分比的價格成交，這是停損市價單的常見特性。

停損限價單的結構與運用方式

停損限價單較為複雜，是一種帶有兩個價格參數的條件訂單：停損價（觸發價）與限價（成交條件）。

當停損價被觸發後，訂單會轉換為限價單。之後，訂單會在指定的限價或更有利的價格（賣出時的較高價格）等待成交，直到條件滿足。

限價控制的成交機制

當交易者設定停損限價單時，資產未達到停損價前，訂單保持非激活狀態。當停損價到達時，會自動轉換為限價單。

之後，若市場價格達到或超過設定的限價，訂單即會成交。但若市場未達到限價，則會持續等待，直到條件滿足。此結構允許用戶控制成交價格，但也存在未必能成交的風險。

兩種訂單方式的徹底比較

成交確實性的差異

停損市價單著重於成交的確實性。只要停損價到達，必定成交。但由於成交價格受市場影響，可能與預期價格有差距。

停損限價單則優先考量價格控制。只有在指定價格條件滿足時才會成交，因此價格較為確定，但若市場未達到限價，則可能無法成交。

使用時的指導原則

適合使用停損市價單的情境：

• 優先考慮平倉速度
• 緊急鎖定損失
• 主要貨幣對流動性充足
• 強烈趨勢行情下需要立即退出

適合使用停損限價單的情境：

• 重視特定價格點的成交
• 在高波動環境中謹慎操作
• 交易流動性較低的標的
• 明確設定獲利目標

訂單設定的實務流程

停損市價單的設定步驟

第一階段：進入交易介面
進入現貨交易畫面，在右上方認證欄輸入交易密碼。

第二階段：選擇訂單選項
從交易選單中選擇「止盈/止損（市價）」訂單。

第三階段：輸入參數
在左側欄設定買入訂單，右側欄設定賣出訂單。輸入停損價與交易數量，點擊確定。

停損限價單的設定步驟

第一階段：進入交易畫面
前往現貨市場的交易介面，輸入認證密碼。

第二階段：選擇限價訂單
選擇「止盈/止損（限價）」訂單。

第三階段：設定多個參數
輸入停損價、限價與交易數量，完成後點擊確定。

停損訂單運用的重點注意事項

有效運用停損訂單，需留意以下幾點：

滑點風險：在高波動或流動性不足的市場環境中，可能會以偏離設定價格數個百分比的價格成交，尤其是停損市價單。

獲利與止損價格的決定：應結合市場情緒、技術分析（支撐/阻力線、移動平均線等）來設定合理的水平。盲目設定價格，可能會受到波動影響。

多重訂單管理：對於停損限價單，若未達到限價，則無法成交，需持續監控市場動向，並注意潛在的未實現損失擴大。

根據市場環境的策略性運用

高波動環境：可利用Sell Stop Limit訂單，優先控制價格，避免過度偏離預期成交價。

流動性豐富的市場：在主要標的交易中，停損市價單的滑點較小，適合重視成交確實性的買賣策略。

趨勢行情：在強烈趨勢中，止損很重要，使用停損市價單快速反應較為有效。

區間震盪行情：結合限價訂單的停損限價策略，實現精確的價格控制。

常見問題

如何決定最適合的停損價與限價？
結合市場情緒、技術指標（如移動平均線、RSI、MACD）、過去的支撐/阻力位等多方面分析，並考慮風險報酬比，策略性設定水平。

使用停損訂單的風險有哪些？
在市場急劇波動時，滑點可能超出預期，尤其在夜間或重要經濟數據公布時，流動性較低，需特別留意。

可以結合多種訂單類型嗎？
可以。許多交易者會結合停損市價單與限價單，設定不同的退出點，以進行風險管理，並建立階段性平倉策略。

理解現貨交易的訂單系統，並根據自身交易風格與市場環境選擇最適合的訂單方式，是有效管理風險與獲利的關鍵。