比特幣價格下滑，策略專注於長期成長

比特幣市場結構在2025年保持堅挺，即使年底價格和情緒有所削弱，Strategy CEO Phong Le 如是表示。週二在 Coin Stories 播客中，Le 表示比特幣背後的布局比以往任何時候都更強大。

比特幣在10月5日創下了125,100美元的歷史新高。自那時起，價格已下跌近30%。根據 CoinMarketCap 的數據，發稿時比特幣的交易價格為87,687美元。情緒也跟隨價格下行。Crypto Fear and Greed Index 自12月12日以來一直處於極度恐懼區域。

Le 表示短期波動是噪音。他的重點仍然放在長期視角和資產負債表的數學上。

短期價格被視為不穩定的輸入

Le 說，比特幣價格經常在沒有明確觸發因素的情況下波動。基於此，他建議投資者應以紀律和數學來對待短期價格行動，而非情緒。

Strategy 追蹤 mNAV，即公司市值與其比特幣持有量的比率。根據 Saylor Tracker 的數據，該比率目前為0.93，低於平價。Strategy 持有671,268枚比特幣，市值約為586.3億美元。

Le 表示，公司通過建立比特幣庫存和美元庫存來應對這些波動。這種結構使 Strategy 能夠在不受每日價格壓力影響的情況下運作。

政府支持轉變背景

Le 指出，美國政策的轉變是他展望的關鍵推動因素。他表示，美國政府比以往任何時候都更開放於比特幣。

今年三月，美國總統 Donald Trump 簽署了一項行政命令，建立戰略比特幣儲備和美國數字資產庫存。儘管尚未公布完整的運作計劃，但此舉已傳達政策意圖。

一些分析師預計今年會有進一步行動。九月，Galaxy Digital 的研究主管 Alex Thorn 表示，美國在年底前正式宣布儲備的可能性很大，但尚未成行。

銀行追趕

Le 表示，傳統銀行現在是對比特幣採用做出反應，而非領先推動。他說，Strategy 的高層已與美國和阿聯酋的多家銀行會面。

根據 Le 的說法，許多機構正試圖了解如何在多年延遲後進入比特幣市場。他指出，主要金融力量正逐步與比特幣基礎設施對接。

Le 說，這一轉變為2026年創造了有利條件，即使短期內價格仍然疲軟。目前，比特幣價格較低，情緒保持防禦，長期買家仍在持續建倉。

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