近期的行情确实让人窒息。上周以太坊那波跌幅，直接在2775美元找到支撑，觸及了前期標註的2750-2800區間。跌勢凶悍，市場情緒也跟著瀕臨崩潰。不過，如果你只看表面的恐慌，就錯過了躲在水面下的真相。

**現階段的局面到底是什麼？**

以太坊在2800-2900美元這個區間反覆震盪，技術圖形看起來並不樂觀。4小時周期上，布林帶開口向下，價格甚至沒能站穩中軌，確實呈現出空頭占優的格局。但這時候要冷靜，不能被K線嚇到。

真正值得注意的信號在這幾個地方：一是鯨魚地址最近悄摸吸納了110萬個ETH。這些大戶從不會在社交媒體上呐喊助威，他們用行動說話——買入就是信號。二是衍生品市場的未平倉合約沒有跟風暴跌，反而從100億美元飆升至350億美元的水平。這說明機構和老手還沒有恐慌出局，對中期走勢保持著基本的信心。三是2750-2800這個價格帶不僅是斐波那契回撤的技術支撐位，同時也是前期下跌後反彈的需求區，短期防線相對穩固。

這種狀態，就像暴風雨前的沉悶壓抑，看起來令人窒息，但往往雨後就是晴空萬里。

**技術面的關鍵細節**

從短期節奏看，以太坊正處於一個關鍵的十字路口。繼續關注2750的底部支撐是否能守得住，以及上方2900-3000區間是否能有效突破。衍生品市場的活躍度和鏈上大戶的動向，將成為判斷下一步趨勢的重要參考。