Dave Inc. 搭上 AI 熱潮：CashAI 推動2025年創下歷史新高的獲利增長

Dave Inc. (DAVE) 在2025年第三季度交出了令人印象深刻的財務成績，調整後淨利潤同比激增193%，營收達到1億5080萬美元，比去年同期增長63%。這一勢頭的背後是CashAI，該公司由人工智慧驅動的信用評估引擎，正在重塑這家金融科技巨頭評估借款人資格和管理風險暴露的方式。

驅動成長的技術

CashAI的最新版本v5.5在提升ExtraCash的放款量的同時，也降低了逾期率，發揮了重要作用。該平台的AI支持框架能更精確地評估信用風險，使Dave能在不影響資產質量的情況下擴大放款業務。這種成長與風險管理之間的平衡，成為公司的競爭優勢。

2025年第三季度，ExtraCash的放款額達到$2 十億美元，同比增長49%，延續了持續擴張的勢頭。2025年第一和第二季度的同比增長分別為46%和51%，展現了核心業務的持續動能。

逾期改善彰顯運營卓越

升級版CashAI v5.5在信用質量指標方面帶來了實質性改善。Dave的平均28天逾期率在2025年第三季度較前一季下降7個基點，至2.33%。僅在九月，這一數據進一步改善至2.19%，展現了算法在識別和批准低風險借款人方面的提升。

管理層在最新的財報電話會議中還引入了一個新的28天逾期天數指標，該指標較前一季下降11個基點，至2.15%，九月為2.04%。這些數據凸顯了CashAI在逾期成為問題之前，有效篩選信用風險的能力。

客戶經濟學與盈利之路

由於CashAI智能承保帶來的轉化率提升，使得客戶獲取成本在過去兩個季度保持在$19 ，這在競爭激烈的金融科技領域是一項顯著成就。這種運營槓桿，加上較高的放款量，促使調整後的EBITDA擴張。

預計2025全年，Dave的調整後EBITDA將達到2.15億至$218 美元，較之前預估的1.80億至$190 美元有所提升，顯示管理層對公司盈利前景充滿信心。

股價表現與估值指標

DAVE的股價在過去12個月內上漲了131%，遠超行業7.9%的漲幅。同時，該股也跑贏了可比公司如First Advantage (下跌31.7%)和Futu Holdings (上漲101.3%)。

從估值角度來看，Dave的12個月預期市盈率為14.56，低於行業平均的25.27。雖然這個倍數與Futu Holdings的17.15相比似乎合理，但相較於First Advantage的10.75，則顯示出一定的溢價。公司獲得的價值評分為D，反映了其當前估值中所包含的成長預期。

前景展望與分析師情緒

過去兩個月內，Zacks共識預估2025年和2026年的盈利已分別上調24.7%和12%，顯示分析師的樂觀情緒。當前季度的營收指引已從之前的5.05億美元上調至5.44億美元，展現了強勁的短期動能。

隨著CashAI v5.5早期證明了風險緩解的成功，並支持客戶獲取效率，Dave似乎有望維持其財務軌跡。公司目前的Zacks評級為#1 $547 強烈買入$515 ，反映研究界對該股短期前景的積極看法。