聯邦儲備局第三次降息——經濟衰退是否已成定局？

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聯邦儲備局第三次降息與經濟衰退擔憂

2025年聯邦儲備局的第三次降息，將聯邦基金利率降至3.5%-3.75%。然而，卻增加了一件事：對潛在經濟衰退的擔憂。分析師警告，目前的趨勢暴露出美國經濟的弱點，許多人預計市場將出現動盪。

專家警示聯準會最新降息背後的警訊

聯邦儲備局再次降息，標誌著繼9月和10月的類似動作後的第三次降息。此次決定使聯邦基金利率達到自2022年11月以來的最低點。

在其聲明中，聯準會指出整體經濟活動仍以適度速度增長。然而，政策制定者承認就業市場出現明顯降溫跡象，包括招聘放緩和失業率略微上升。

“通膨自年初以來已有上升，且仍然略微偏高。委員會尋求在長期內實現最大就業和2%的通膨率。經濟前景的不確定性仍然很高。委員會對其雙重使命的雙側風險保持警覺，並判斷近期就業的下行風險增加。”

降息通常受到股市和加密貨幣市場的歡迎，因為較低的借貸成本往往帶動市場反彈。但並非所有人都在慶祝。有些市場觀察人士將此舉解讀為一個警訊。

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經濟學家克勞迪婭·薩姆（Claudia Sahm）提醒投資者，除非願意接受經濟衰退的可能性，否則應該只希望有更多降息。FOMC的點陣圖顯示2026年僅有一次額外的降息，19位官員中有7位預計2026年不會再降息。

“如果鮑威爾聯準會做出更多的降息……那我們可能經濟狀況不好。小心你所祈求的。”

除了降息外，中央銀行宣布在未來30天內將購買$40 億美元的國債券。瑞士區塊的宏觀經濟主管Henrik Zeberg表示，這暴露了經濟的脆弱性。

“經濟狀況並不好。它正逐步下滑——這對流動性形成壓力，這也是聯準會所察覺的信號。但聯準會沒有意識到消費者已經崩潰——這將導致暴雷。”

Zeberg透露，他的經濟模型自2024年11月起就一直在發出放緩信號，進一步支持美國正朝著暴雷的方向前進。

暴雷指標閃紅燈，裁員激增，小企業暴雷

更多暴雷指標出現，伴隨著就業市場壓力的急劇升高。截止2025年12月1日，美國雇主已宣布約120萬人裁員，為疫情以來以及大衰退以來最高水平。

一位分析師強調，當年度裁員超過100萬時，經濟衰退往往緊隨其後或已在進行中。

對求職者來說不是好消息：10月招聘率回落至3.2%。這是自大衰退時代以來最低的招聘率之一。是的，10月職缺數有所增加，但如果沒有轉化為實際招聘，並沒有太大意義。

美國小企業也面臨越來越多的財務壓力。今年以來，已有創紀錄的2221家公司申請破產，破產數比過去五年增加了83%。

此一激增發生在債務上限從750萬美元降低到$3 百萬美元之後。即使在更嚴格的門檻下，申請破產的速度仍在加快。

“這一增長是由持續高企的借貸成本、謹慎的消費支出以及整體經濟不確定性所推動，這些都對小企業的盈利帶來壓力。美國小企業破產像是在預示著一場暴雷。”

隨著多個經濟衰退信號閃爍，美國經濟面臨重大考驗。雖然降息可以提供短期緩解，但更深層次的經濟疲弱可能會考驗風險資產。對加密投資者而言，關鍵問題是比特幣和其他數字資產是否會如避險天堂般表現，或隨著前景惡化而跟隨更廣泛的避險趨勢下跌。