如何保護您的加密貨幣免於市場下跌

來源：CritpoTendencia
原標題：如何保護您的加密貨幣免受市場暴跌
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加密貨幣市場自誕生以來就以極端波動性著稱，這種波動既能帶來機會，也可能造成毀滅性的損失。

在其雖短但劇烈的歷史中，我們見證過數次暴跌，抹去了數百億美元市值，讓數百萬投資人承受重大損失。然而，每一次危機都帶來寶貴的教訓，雖然無法保證未來免於崩盤，但能協助建立更堅實的資產保護策略。

2018年崩盤與虛假的分散風險

2017年底歷史性的牛市將比特幣推升至$20,000，市場於2018年進入全年下行的螺旋。比特幣跌至$3,000，價值蒸發超過80%，許多山寨幣幾乎消失。

這次下跌並非單一事件所致，而是多種因素疊加：投機循環結束、Google與Facebook禁止加密廣告，以及監管壓力日增。

2018年最重要的教訓在於，加密貨幣內部的資產分散，無法在全面下跌時真正提供保護。幾乎所有數位資產都隨比特幣同步下跌。

那些認為自己持有十種不同山寨幣就分散風險的投資者，發現其實所有資產高度相關。真正的分散，必須納入加密生態系之外、無關聯的資產類別。

新風險：加密賭場案例

區塊鏈生態系成長，催生了超越單純交易與價值儲存的新應用。其中一例是專以加密貨幣營運的博彩平台迅速擴張。

這些平台充分體現投資人面臨的多重風險。首先，下注資產本身的波動性：在熊市裡於加密賭場贏錢，可能實際價值比起初更低。

此外，許多平台缺乏明確監管，加劇詐騙或突然消失的風險。託管風險同樣存在：將資金存入加密賭場，就必須信任平台能安全保管且隨時提領。這提醒我們，即使加密生態創新，仍充斥信任隨時可能破裂的服務。

Terra/LUNA：數學無法解決一切

2022年5月，Terra生態系於數日內崩潰，市值蒸發超過$40,000,000,000。其算法穩定幣UST本應與美元掛鉤，卻失去錨定，引發死亡螺旋，連帶將原生代幣LUNA從$80 多跌到幾乎歸零。

UST的模型依賴理論上的套利機制，卻無法抵禦信心危機。此外，Anchor協議為UST存款提供20%年化報酬，這一不可持續的承諾雖吸引大量資本，卻也成為系統性單點失敗。

Terra事件的啟示有二：其一，並非所有穩定幣安全性相同；以實體資產擔保的USDC或USDT，結構上比算法穩定幣更穩健。

其二，對於任何「保證高報酬」的承諾都要極度謹慎。金融世界沒有免費午餐，異常高的收益往往隱藏巨大的風險。

FTX：始料未及的背叛

Terra災難僅六個月後，加密世界又遭重創：曾經位列全球前茅、看似最可靠的交易所FTX倒閉。

2022年11月，媒體調查揭露FTX姊妹定量基金Alameda Research資產負債表上持有超過$14,000,000,000的FTT（交易所原生代幣）。

這暴露出管理不善、利益衝突，後續更被控直接詐騙。FTX創辦人Sam Bankman-Fried挪用客戶資金填補Alameda損失。當用戶爭相提領時，FTX無法兌付，只能宣告破產。

投資人損失數十億美元，Bankman-Fried本人於2024年因多項詐騙罪名被判刑25年。

FTX事件帶來多重重要教訓：將加密貨幣存放於交易所的對手風險；公司治理的重要性（(FTX董事會僅兩人，帳目混亂)）；機構背書的假象（(曾募得多家知名風投數億美元)）；以及「not your keys, not your coins」這句箴言的現實意義。長時間將幣放在交易所，無疑暴露於不必要的風險。

保護資產的實用策略

吸取這些歷史經驗，投資人可採取具體策略以更好地守護資產。真正的分散非常關鍵：在投資組合中納入傳統資產如股票、債券與房產，可降低對加密貨幣的曝險。

100%配置加密貨幣的組合，將完全承受產業劇烈循環。長期自主管理（自我託管），使用硬體錢包儲存不打算頻繁操作的加密貨幣，可消除託管方（交易所）風險。這需要對私鑰負責，但也是唯一真正擁有加密貨幣的方式。

對於非凡承諾保持懷疑態度至關重要：20%年化保證收益、「只會漲不會跌」的代幣或看似天上掉下來的好平台，往往暗藏結構性問題或直接詐欺。

建立資產上限，並定期再平衡，能防止牛市時風險無限擴大，也可在熊市保持紀律。

同樣重要的是，事先制定熊市應對計畫，以免危機時情緒化決策。

最後，持續學習至關重要：真正理解所投資的項目、追蹤可信資訊來源、保持批判思維，在這個創新與詐騙並存的生態中不可或缺。

結論

加密貨幣市場的暴跌不是偶發異常，而是這一年輕、投機、持續演化產業的常態。

2018年崩盤證明危機時加密資產高度相關。Terra/LUNA則說明即使看似複雜的機制，基礎不穩也會崩潰。

FTX事件提醒我們，對中心化平台的盲目信任，不論其表面多麼權威，都是危險的。在這樣的環境下保護資產，需要多元策略：不限於加密的真正分散、自主管理、對非凡承諾的懷疑、情緒紀律與持續學習。

沒有任何策略能完全消除風險，但汲取過去教訓，能為未來崩盤建立更強防線。