早上起來刷手機，發現兩條消息在各個群裡炸開了鍋：一個是美聯儲官宣停止QT的文件截圖，另一個是某鴿派人物當選概率衝到86%的預測介面。這感覺有點像——水龍頭憋了半天，終於要扭開了？

**政策轉向落地，但別急著開香檳**

12月1日那天，美聯儲正式按下暫停鍵，不再從市場裡往外抽錢。聽起來是個大利多，對吧？

可翻翻歷史就知道，2019年那次停止緊縮後，風險資產真正啟動花了小半年到一年時間。市場現在的興奮勁兒，更多是在賭預期，基本面的傳導還得慢慢來。短期內可能更像是情緒先跑，資金後跟。

**人事風向標：鴿派上位是福是禍？**

哈塞特這個名字最近出鏡率暴增。他的態度很明確——主張快降息，甚至喊出過12月直接降50個基點的口號。

但這事兒有個微妙的地方：如果市場開始覺得美聯儲被政治風向牽著鼻子走，那美聯儲的獨立性招牌可就掛不住了。長期來看，這可能反而會引發通脹預期回潮，甚至動搖美元的信用根基。

我的判斷？短期內對風險資產確實是甜頭，但得提防後續政策公信力打折帶來的反噬。

**BTC：流動性這根彈簧能壓多緊？**

技術層面，BTC已經從超賣區域裡爬出來了，但9.5萬到10萬美元這個區間依然是道坎。成交量能不能跟上，是突破的關鍵。

ETH表現稍微強勢一點，有資金開始在主流幣之間騰挪的跡象。

鏈上數據顯示，大戶地址在最近的低點區域有增持動作，但ETF那邊的資金流還沒形成穩定的流入節奏。

另外，有個潛在風險點——萬一日本央行突然加息，短期內可能會成為回調的導火索。畢竟全球流動性是個連通器，一個地方收緊，其他地方也會受影響。