掃描下載 Gate App
qrCode
更多下載方式
今天不再提醒

日本央行這次加息動作,說實話震動不小。但也沒必要過度恐慌,該警惕的地方還是要盯緊。



先說底層邏輯——日本長期扮演的角色就是全球「便宜錢水龍頭」。那5萬億美元體量的日元套利盤(佔全球外匯交易五分之一),玩法就是借零利率日元去別處投資賺差價。現在加息預期兩周內從30%躥到80%,12月19日那場議息會議基本板上釘釘。結果就是觸發平倉連鎖:拋資產、還日元,日經225指數當天跌了1.89%,兩年期日債收益率破1%創2008年以來新高,10年期直接飆到1.879%,日元對美元匯率衝到155.4。

更詭異的是日本政府現在左右互搏:一邊加息想穩匯率、壓通脹(核心CPI已經連續50個月超2%),另一邊又要增發6.3萬億日元國庫券,給21.3萬億日元的經濟刺激計劃續命。問題是日本債務率已經堆到229.6%,加息等於直接抬高政府還債成本,這操作真是在刀尖上跳舞。

全球市場會怎麼被波及?倒不至於崩盤,但衝擊點很明確:美股科技板塊、美債(日本手裏握着1.2萬億美元)、還有那些靠日元套利資金支撐的新興市場(比如越南股市32%的外資來自這套玩法)都得繃緊神經。不過話說回來,套利交易目前已經平倉了50%-60%,部分風險其實已經提前釋放了。
查看原文
此頁面可能包含第三方內容,僅供參考(非陳述或保證),不應被視為 Gate 認可其觀點表述,也不得被視為財務或專業建議。詳見聲明
  • 讚賞
  • 4
  • 轉發
  • 分享
留言
0/400
线下纯韭菜vip
· 8小時前
日本這波操作真的是在鋼絲上跳舞,左手加息右手撒錢,我看着都替他們累。
查看原文回復0
RugResistantvip
· 8小時前
喲,229.6%的債務與GDP比率還在加息?這簡直是在要求級聯失敗……貨幣套利已經清理了50-60%的頭寸,但老實說,對科技股和新興市場的傳染風險仍然非常真實。日本目前正在採取最糟糕的政策平衡。
查看原文回復0
UncommonNPCvip
· 8小時前
日本這波操作真的是自己給自己挖坑,債務率229%還加息,這不是刀尖跳舞這是自殺式舞蹈啊。
查看原文回復0
Degen Recovery Groupvip
· 9小時前
日本這波操作確實騷,借零息搞套利爽了這麼多年,現在要還債了。229.6%的債務率還加息,真就刀尖舞蹈?
查看原文回復0
交易,隨時隨地
qrCode
掃碼下載 Gate App
社群列表
繁體中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)