上周全球風險資產來了波像樣的反彈——道指飆了3.18%,納指更猛直接奔着5%去了,A股主要指數也跟着起飛,總算把前一周那攤爛帳給圓回來了。

這波逆襲的核心驅動?說白了就是降息預期突然從「可能不降」翻轉成「八成要降」。联准会12月降息概率從不到30%直接跳到80%+,高盛那邊最新研判是——12月9-10號那場議息會,降25個基點基本板上釘釘,市場現在給這事的定價概率已經飆到85%-86%了。

不過接下來联准会要進入噤聲期,除了今晚鲍尔還有個發言窗口,其他官員都不會再出來放風。

降息預期一起來,避險資產和大宗商品立馬嗨了。黃金白銀上周暴力拉升,COMEX白銀期貨直接創了歷史新高,單周漲幅超14%;倫銅也跟着起飛,重新站上11000大關。匯率端,離岸人民幣對美元一周狂升300個基點以上,衝到7.07附近,今早開盤直接破了7.07。

周末出的11月制造業PMI數據是49.2%,比上月回升0.2個百分點,雖然還在榮枯線下但至少在改善。另一個值得注意的信號是——截至11月30號,當月新成立公募基金136只,總規模966.16億,逼近千億大關,權益類基金(股票型+混合型)成了主力,說明散戶和機構的認購熱情確實在回暖。

地緣層面,美烏周末搞了場會談,魯比奧會後說「富有成效」,但具體能不能落地還得看後續進展。