金價真的會漲到5000刀嗎？通過數據解讀未來的市場

匯總預測數字大致如下

從黃金價格的長期預測來看，市場普遍持有相當樂觀的觀點。

• 2025年：可能突破3,000美元
• 2026年：約3,900美元的視野
• 2030年：峯值目標5,000美元

但是，這些數字不僅僅是願望，而是基於宏觀經濟指標和技術分析。

爲什麼黃金會漲？本質上的三個理由

1. 通脹預期正在上升

黃金的最大驅動因素是通脹預期。很多人認爲“經濟衰退時黃金會漲”，但這是錯誤的。實際上，從數據來看，黃金與通脹預期（TIP ETF）之間的相關性非常強。

從2024年初開始，全球所有貨幣中的黃金開始刷新歷史最高價。這不僅僅是美元匯率的情況，而是包括歐元、英鎊、日元在內的全世界同時達成新高。這一現象是黃金市場強勢的“終極確認”。

2. 貨幣基礎和CPI上升

M2（貨幣基礎）和CPI（消費者物價指數）都在穩步上升。如果這兩個指標同時上升，那將是黃金最好的環境。2024年M2和CPI以及金價之間的偏差開始得到修正，強烈暗示了未來的上升情景。

3. 技術上形成了強勢模式

從50年的長期圖表來看，在2013年至2023年期間，形成了一個被稱爲“杯柄”的強勢反轉模式。由於這個模式是在非常長的時間內形成的，因此後續的上升趨勢往往會非常強勁。

歷史上，經過較長的整合期的反轉會帶來更強的漲。

先行指標也暗示了對黃金有利的環境

貨幣市場

歐元（EUR/USD）在長期內呈強勢趨勢。黃金與美元呈反向相關，因此如果歐元漲，黃金也容易漲。當前的EUR/USD設置是積極的，爲黃金創造了良好的環境。

債券市場

20年期國債在2023年中期觸底。在利率達到峯值後，黃金終於開始漲。未來預計全球將會降息，收益率的下降將對黃金形成利好。

期貨市場的警告信號

在COMEX黃金期貨市場，商業機構的淨空頭頭寸處於非常高的水平。這種“拉伸”頭寸乍看之下似乎是漲的限制因素。然而，結合其他指標（通脹預期、圖表模式），一個溫和但穩步上升的情景浮現出來。

從大型金融機構的預測中看見的“共識”

各機構對2025年金價的預測匯總顯示，驚人地趨於一致。

幾乎所有大型金融機構都收斂至2700到2800美元的區間。這意味着共識的形成。

不過，InvestingHaven對價格的預期更爲樂觀，預計約爲3,100美元。這一差異是因爲他們更重視通脹預期和中央銀行需求的加速。

金 vs 銀：應該投資哪一個？

從歷史上的黃金與白銀比率（黃金與白銀的價格比率）來看，在黃金的牛市後期，白銀往往會出現爆炸性漲的趨勢。

當前的圖表中，銀形成了非常強烈的杯柄形態。銀在2024年至2025年加速的可能性很高。

投資策略：

• 穩定性重視 → 金
• 爆發力狙擊 → 銀
• 平衡型 → 兩者

如果預測錯誤怎麼辦？

強勁的情景無效的唯一條件是，金價跌破1,770美元。不過，這種可能性被認爲非常低。

從過去的業績看可靠性

InvestingHaven的研究團隊連續5年準確預測金價。唯一的例外是2021年的預測（2,200～2,400美元），該年未能實現。也就是說，成功率約爲83%。

2030年以後會怎樣？

宏觀經濟環境每十年會發生重大變化，因此2030年以後的預測本質上是不可能的。然而，在正常情況下，2030年之前的峯值預測爲4500到5000美元，5000美元可能成爲一個心理上重要的水平。

**金達到1萬美元的可能性？**雖然不高，但也不是零。如果像1970年代那樣通貨膨脹失控，或者因爲地緣政治危機導致極度恐慌，這種情況是有可能發生的。

まとめ：金相場是“溫和的強勢”最有力

長期圖表、宏觀指標、領先指標、期貨市場的定位——這些都暗示着未來幾年金價將緩慢而穩步上升。

不是急劇漲，而是2025年達到3000美元，2026年達到3900美元的逐步上升，可以說是最有可能的情景。