比特幣下一個熊市底價是5.5萬到7萬美元？鏈數據顯示的週期規律

在大家關注比特幣的唱多市場會漲到哪裏時，反過來準備好“會跌到哪裏”也是很重要的。從鏈上的多個指標和過去週期模式中，逆向推算出下一個熊市何時會觸底。

歷史是重復的：週期模型所示的底值法則

比特幣週期模型驚人地準確地捕捉了過去的熊市底部。2015年的160美元、2018年的3200美元、2022年底的1萬5500美元——所有這些都與模型的“週期低點”線相一致。目前該線在4萬3000美元附近，將成爲下一個底部的基準點。

下跌幅度每次都在縮小的原因

查看MVRV比率（市場價值÷實現價值），在熊市底部，比特幣價格總是下降到平均取得成本的約75%（0.75倍）。有趣的是，熊市的最大下跌幅度逐年變小：

• 初期週期：最大88%下跌
• 2018年：縮小至80%
• 2022年：75%被壓縮

將這一趨勢應用於現實，下一個熊市可能僅會回撤約70%。機構投資者的流入和市場的成熟正在緩解波動性。

2027年熊市的目標價格

首先現在的唱多市場會在何處達到頂峯。根據歷史數據，頂峯大約在平均取得成本的2.5倍附近——也就是說實現價格超過兩倍的時點。如果這個規則持續，那麼到2025年底18萬美元左右將有可能成爲峯值。

根據“從天花板到一年後的底部”的週期法則和70%的下跌幅度，2027年的底價將在5.5～6萬美元的區間內。有趣的是，這個水平與去年的箱體整理區間完全一致。

挖礦成本支撐價格

比特幣採礦的單位成本（包括電力費用）是長期價值的重要基礎。由於每次減半期成本都會翻倍，因此底價總是被推高。

目前的挖礦成本約爲7萬美元。一旦低於這個水平，礦工會減少挖礦，因此往往會成爲歷史性的買入機會。在2024年4月的減半後，每當價格接近這個線時，都會出現強勁的反彈，正是因爲這個原因。

結論：下一個週期將更加溫和

每個週期都有說“這次不一樣”的人，但數據不會對週期規律撒謊。機構投資者的進入和金融化改變了市場結構，但週期性本身並沒有消失。

5.5～7萬美元區間的調整是市場成熟化的證明。這不是系統崩潰，而只是單純的週期律動。