10月10日加密貨幣崩盤並非意外：MSCI 的 DAT 重新分類決策解析

來源：CryptoTicker 原標題：為什麼10月10日的加密貨幣崩盤並非偶然… 原文連結：https://cryptoticker.io/en/why-the-crypto-crash-on-oct-10-was-no-accident/ 沒有人明白整個加密貨幣市場為什麼在10月10日崩盤，以及為什麼從那之後的每一次反彈嘗試都完全失敗。這次崩盤感覺隨機、殘酷，而且過於同步。

但現在原因變得非常明顯。

DAT股票一直在暗中推動這一整個週期

像MSTR、BMNR以及其他DATs (數位資產庫藏公司)，一直是推動這輪加密牛市的兩大買家之一。

他們的玩法很簡單：

他們買加密貨幣 → 公司規模變大 → 被納入主要指數 → 指數型基金被迫買入他們的股票 → 循環重複。

這基本上就是一台遞迴式的拉抬機器。

但指數遊戲有一個巨大的漏洞

這些公司依賴一件事才能持續運作：

➡️ 他們必須被視為「公司」，而不是「基金」。

因為如果他們被標記為「基金」，那麼被動式指數追蹤基金就不能納入他們。

為什麼？因為這會產生一個指數規則不允許的循環迴圈：

• 基金買入加密貨幣
• 基金市值上升
• 基金被納入指數
• 基金因資金流入再買更多加密貨幣
• 無限循環

指數公司討厭這種情況。

然後炸彈來了 —— 10月10日

在正好10月10日，MSCI (全球第二大指數供應商)悄悄釋出了一則核彈級新聞：

他們正在審查是否應將像MSTR這樣持有加密貨幣的公司，重新分類為「基金」。

不是公司。

不是科技股。

不是企業。

而是基金。

如果真這樣，他們會被立即踢出全球所有被動指數。

這包括：

• 退休基金
• 養老基金
• ETF
• 所有被動指數追蹤基金

而這些基金都會被迫立刻拋售MSTR。

聰明資金率先察覺 —— 並提前拋售

就在MSCI公告公開後，聰明資金立刻串起了線索：

• DATs正在推動牛市週期
• 如果DATs失去指數支持，他們的資金流入就會枯竭
• 如果DAT資金流入枯竭，加密貨幣需求就會崩盤
• 所以他們提前防禦布局
• 市場隨即開始暴跌

所以，10月10日絕非巧合。 這是一個警告訊號。

市場沒有反彈，因為風險依舊存在

每個人都在等待2026年1月15日 —— MSCI宣布正式決定的日子。

而這裡有個真正的問題：

👉 如果判決不利，DATs將被剔除出指數。

👉 一旦被剔除，所有指數基金必須自動賣出。

👉 這就意味著全市場被迫大規模拋售。

投資者都知道這點。

這就是為什麼沒有人敢積極抄底。

接下來會發生什麼？

如果MSCI在1月15日對DATs做出不利裁決

準備迎接一波大沖刷：

• MSTR及類似股票被剔除出指數
• 數十億持倉被拋售
• 市場提前因預期發生大規模加密貨幣拋售
• 市場很可能在被動指數清倉後觸底

如果MSCI對DATs給予支持

牛市。回歸。

立刻。

一根大綠K，可能把螢幕都點亮。

在此之前？

預期市場疲弱。

聰明資金的行動方式是：

• 市場持續動盪到12月底
• MSCI裁決前不會有強力反彈
• 風險依然很高
• 流動性仍然稀薄
• 每一次上漲都會被賣壓打下來

整個市場基本都在等待最終審判。