打破紀錄的預測市場：深入了解 Polymarket 於十月創下27.6億美元高峰

Polymarket 剛剛創下了一個在加密圈掀起波瀾的新里程碑——截至 2025 年 10 月，單月交易量達到 27.6 億美元，活躍交易者超過 445,000 人。為了讓你有個概念，這比 6 月的 $110 百萬增長了 25 倍。那麼，究竟是什麼推動了這種爆炸性增長？這個去中心化預測平台實際上是如何運作的？

為什麼 Polymarket 成為事件賭注的首選

與像 PredictIt 這樣的傳統預測平台不同，Polymarket 取消了所有門檻。無需 KYC，無需中間人保管資金。你只需連接 MetaMask 錢包，存入 USDC，就能在 Polygon 上以近乎零手續費交易從美國大選到比特幣價格波動等各類概率股份。

吸引力很直接：如果你認為某事件會發生，就以市場價格購買「是」股份。如果你正確，這些股份在市場結算時達到 $1 。錯誤？歸零。平台的智能合約處理所有流程——無平台風險，無對手風險。

10 月激增：觸發點是什麼

這一切並非巧合。美國 2024 年總統大選成為 Polymarket 有史以來最大的市場——下注總額超過 26 億美元。某一時刻，平台顯示川普隱含概率為 66%，哈里斯為 34%。僅這一市場就引發了主流關注和 FOMO 效應。

比特幣價格預測市場也大爆發，總交易量超過 $4 億美元。交易者在大選熱潮中賭比特幣 10 月份會突破 7 萬美元。

經濟機制如何實際運作

Polymarket 不收取交易手續費。相反，流動性提供者通過交易價差獲得獎勵（( 通常極小 )）。存款和提現則會產生中繼費用（( $3 + 網絡成本，或存款額的 0.3%，取較高者 )），這是因為以太坊橋的存在。

這就是精妙之處：用戶享受低廉交易，LP 賺取收益，Polymarket 則因交易量提升而受益。這是一個良性循環——交易量越高 → 費用越多 → 流動性激勵越好 → 價差越窄 → 交易者越多。

去中心化 vs. 合規監管：取捨

Polymarket 全球運營且無需 KYC，這也是 2024 年被美國 CFTC 罰款 140 萬美元後遭美國禁用的原因。與之對比，競爭對手 Kalshi 作為美國合規平台運營，合規要求嚴格。兩者各有市場。

技術層也很關鍵：Polymarket 基於 Polygon L2，實現近乎即時結算與極低手續費。競爭者如 Augur 則需持有平台代幣（( REP )）進行關鍵操作，導致成本提升。Gnosis 則服務更廣但更複雜。

巨鯨效應 ( 以及為什麼它很重要 )

大戶可以通過大額下注劇烈擾動價格。這反而給逆向交易者帶來機會——他們能捕捉到過度反應。大選期間，觀察巨鯨動向甚至成為一種「元遊戲」——聰明資金有時在事件結算前提前釋放真實信號。

展望未來：代幣傳聞與監管不確定性

有傳聞稱 Polymarket 正在為原生代幣發行籌資，早期用戶可能獲得空投。這將解鎖治理和激勵機制，正如其他 DeFi 平台所利用的那樣。但目前一切尚未確認。

監管風險仍在。CFTC 對事件合約的態度尚不明朗，國際監管也可能帶來變化。Polymarket 顧問團包括前 CFTC 主席 Christopher Giancarlo，顯示其合規意圖認真。

底線

Polymarket 抓住了一個強大的需求：無門檻、透明、真金白銀的概率市場。10 月的激增證明了市場渴望。未來能否持續，取決於規則制定和產品演進，但目前，它已經重新定義加密用戶如何參與預測。

**關鍵結論：**預測市場之所以成立，是因為財務激勵能迫使用戶更準確預測。當真金白銀下注時，群體智慧往往勝過專家預測。Polymarket 的交易量激增，正是這一原則在大規模下的最佳驗證。