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投資中的風險中立:在現實生活中很少有效的純數學方法

你聽說過“風險中性投資”嗎?聽起來很無聊,但一旦你理解它的意思,實際上是一次奇妙的旅程。

基本理念:風險中立的投資者只關心預期回報。就這樣。他們不在意波動性,不會因損失而失眠——他們只是計算數字。因此,如果投資A保證$50 ,而投資B有50/50的機會獲得$100 或什麼都沒有,他們對這兩者都很滿意。預期值 = 無論哪種方式都是$50 。

聽起來合理,對吧?問題是:幾乎沒有人實際上是這樣投資的。爲什麼?因爲人類不是機器人。我們有財務目標,情感包袱,而且我們實際上想要晚上睡個好覺。

在這裏確實重要:風險中性模型在衍生品定價中非常重要 (你好,布萊克-斯科爾斯期權定價)以及機構交易。它們創建了一個標準化框架,消除了主觀偏見,讓你能夠在復雜市場中計算出公允價值。對沖基金和養老基金不斷使用這一點。

真正的舉動:大多數專業投資者將其融合。他們使用風險中立分析作爲基礎,以保持客觀,然後疊加現實世界的因素,如市場情緒和個人承受能力。這就是如何避免盲目賭博和分析癱瘓。

底線——了解風險中性思維的運作方式可以提高你的決策能力,即使你從未完全進入機器人模式。

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