1kx報告:鏈上經濟規模突破200億美元,費用增長顯示真實需求驅動行業進入成熟期

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幣界網10月31日消息,風投機構 1kx 發布《2025年上半年鏈上收入報告(Onchain Revenue Report H1 2025)》,匯總了超過 1200個協議 的鏈上驗證數據,顯示加密行業的“鏈上經濟”已形成一個 規模達200億美元的生態系統,並正快速增長。報告指出,鏈上費用已成爲衡量真實市場需求的最直接指標。DeFi協議 仍佔鏈上總費用的 63%,但新興領域增長迅猛:錢包收入同比增長260%、消費類應用增長200%、DePIN(去中心化物理基礎設施網路)增長400%。與此同時,以太坊在整體份額中的佔比下降,盡管其交易費用自2021年以來下降 86%,但生態協議數量擴大了 8倍。 1kx指出,市值與實際收入之間的錯位正在顯現:前20大協議佔據 70%的鏈上費用,但DeFi項目市值僅爲其收入的17倍,而公鏈平均估值高達 3900倍,顯示出投資者對“類國家級”敘事資產的溢價。展望未來,1kx預計到 2026年鏈上經濟費用總額將達320億美元,同比增長63%,主要驅動力包括 RWA(現實世界資產代幣化)、DePIN網路、錢包變現 與 消費級加密應用。報告認爲,隨着監管清晰度提升與基礎設施擴展,鏈上經濟正進入“成熟階段”——一個由使用量、收入與價值分配共同驅動的新週期。

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