三星剛剛對臺積電說了"將軍"嗎？

2025年9月27日 — 下午12:00 EDT 由亞當·斯帕塔科撰寫

關鍵點

• 埃隆·馬斯克在X上宣布，特斯拉正在與三星合作，幫助生產其定制的人工智能芯片。
• 這一發展可能看起來令人驚訝，因爲臺灣半導體制造公司幾乎主導了全球芯片代工業務的70%。
• 盡管三星與特斯拉的合作代表了一場重大勝利，但關於這項協議有一些重要的細微差別需要理解。

當投資者想到半導體行業的強國時，通常主導對話的名字是英偉達、超威半導體和博通。這些公司負責設計高性能芯片和網路硬件，推動下一代數據中心以空前的規模運作。

然而，在後臺更爲低調地運作的是臺灣半導體制造公司。盡管TSMC (也被稱爲)在人工智能(芯片競賽中不如其對手顯眼，但該公司的支持角色仍然至關重要。

作爲市場領導者，TSMC 擁有近 70% 的市場份額，是許多 AI 行業最先進處理器背後的制造商。它的主導地位使得像 Intel 這樣的競爭對手苦苦追趕，市場份額的顯著增長似乎更像是一個夢想而非可衡量的現實。

但在一個令人驚訝的轉折中，特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克最近強調了其中一個競爭對手三星電子的重大進展)OTC: SSNL.F(，給他們的投資者帶來了急需的樂觀。這個公告提出了一個重要的問題：三星的最新勝利是否會開啓一個新的增長時代，並對臺積電的主導地位構成嚴峻挑戰？

爲什麼三星與特斯拉的協議很重要

在七月底，馬斯克在X上宣布，特斯拉已與三星簽署了一項價值165億美元的協議，以生產其下一代人工智能芯片，稱爲AI6。三星將在德克薩斯州的新工廠生產這些芯片，戰略性地將公司位置更靠近特斯拉總部，並增強其在韓國以外的存在。

特斯拉的下一步創新，特別是其自動駕駛汽車和類人機器人，將需要高度復雜的芯片設計和巨大的計算能力以便運行。這使得確保先進的鑄造服務對公司在快速發展的人工智能領域的雄心至關重要。

三星與特斯拉的關係如何影響臺積電？

乍一看，這種規模的協議似乎對臺積電是一個巨大的挫折。然而，現實更爲復雜。

馬斯克澄清，臺積電將制造AI6的前身芯片，恰當地稱爲AI5。換句話說，特斯拉故意與多個代工夥伴合作，作爲一種謹慎的策略，旨在降低風險並確保冗餘。

雖然三星的勝利爲其滯後的代工業務提供了信譽上的推動，但摩根士丹利的分析師表示，這項協議不太可能顯著影響臺積電的主導地位，也不會對其增長構成實質性障礙。

此外，作爲Nvidia和Apple等科技巨頭的主要芯片供應商，該公司保持了一個穩固的地位，以進一步深化與最大的人工智能投資者的聯繫。

三星是否對其最強勁的競爭對手給出了致命一擊？

三星的投資者獲得了一項有形的證明，這增強了該公司的長期前景，但臺積電持久的技術地位仍然得益於扎實的規模、先進處理器的領導地位以及與客戶的深厚關係。就目前而言，這項協議強調三星仍然可以爭取標志性合同，並在一個臺積電卓越聲譽牢牢保持的行業中贏得相關性。

在更宏觀的層面上，該協議還指出，隨着人工智能應用變得越來越復雜，特斯拉等領先企業有意通過多樣化其關鍵制造合作夥伴來保持選擇，以確保供應鏈的穩定性、靈活性和韌性。

對於投資者來說，最廣泛的結論是顯而易見的：三星與特斯拉的關係說明該公司能夠贏得重要的戰鬥。然而，臺積電仍在向前推進。

更多的是一種快節奏的平局，而非絕殺，這種動態將隨着全球對下一代芯片架構的需求加速而不斷演變，並進一步加劇鑄造競賽。