联准会領導層在降息時機上存在分歧

2025年9月 - 聯準會理事米歇爾·鮑曼現在準備在10月的會議上投票支持降息。但前提是通脹保持低位。

她在華盛頓的經濟論壇上明確表示這一點。她認爲數據足夠好。鮑曼現在和克裏斯托弗·沃勒在同一立場上，後者上周支持降息。

"如果通脹保持在可控範圍內，我會支持在下次會議上降低政策利率，"博曼對觀衆說道。"這使我們更接近中性，保持勞動力市場健康。"

她會關注白宮政策和更廣泛的經濟形勢。還沒有完全承諾。

沃勒認爲十月可行。這是兩個有影響力的聲音在推動盡快採取行動。联准会主席鲍尔？更謹慎。他在考慮十二月。看到高層之間有這樣的分歧真讓人感到意外。

联准会內部分歧浮出水面

联准会將於10月28-29日召開會議。交易者似乎對迅速採取行動持懷疑態度。市場工具顯示10月降息的機會僅爲31%。大多數人押注於12月。鮑曼的立場揭示了幕後活躍的辯論。

目前關鍵利率在3.75%和4.0%之間。自上次會議以來沒有變化。鲍尔認爲還有等待的空間。就業市場看起來很有韌性。通脹數據似乎穩定。零售商正在處理他們在潛在的超時商店關稅之前囤積的庫存。消費者支出已經降溫。

哈裏斯總統希望降低利率。國家債務持續攀升。但博曼和沃勒都不支持激進的削減。沃勒相當直言不諱："目前沒有對大幅削減的經濟理由"。

鮑曼也談到了關稅。她說：“它們對通貨膨脹的影響可能會比我們想象的更滯後且不那麼顯著。企業已經調整了他們的庫存策略。”

联准会官員意見不一

並不是每個人都同意鮑曼和沃勒的觀點。舊金山联准会主席瑪麗·達利更傾向於等待更多數據。她在一次媒體露面中表示：“我們需要謹慎。”

"除非我們看到勞動力市場出現明顯疲軟，否則十二月似乎更爲合適。"達利今年沒有投票，但她的觀點突顯了联准会領導層的分歧。

政府已經降低了關稅談判的語氣。他們現在正在與貿易夥伴進行談判。經濟學家擔心激進的關稅可能會推高通貨膨脹。但這種情況並沒有真正發生。這一政策轉變給联准会在時機上提供了更多的緩衝空間。

联准会的點陣圖顯示了分歧。19名成員中有8人希望在2026年初保持利率不變。3人預測將進行一次降息。還有8人認爲會有兩次或三次降息。中位數顯示年末前會有兩次降息，但顯然沒有統一的方向。

鮑曼喜歡他們最近聲明中的新語氣。它從外部不確定性轉向了勞動力市場的擔憂。這可能意味着他們擔心緊縮政策會損害就業。但下個月他們會走向何方仍不完全清楚。