姨太的新高：讓我擔憂的市場動能轉變

我一直在密切關注這個市場，天哪，上周那筆22,400 BTC兌換以太的交易可真是個大事。這可不是加密貨幣市場的普通一天。這筆鯨魚交易將以太坊推向了創紀錄的高點，但我感到一種不安的感覺，這是我們以前見過的。

比特幣最近看起來很弱，我認爲它還沒有觸底。槓杆情況坦率地說令人恐懼——永續合約的未平倉合約達到兩年來的最高點，超過310,000 BTC。這是$34 億的風險！我們在短短兩個月內看到增加了41,607 BTC，僅在這個周末就增加了13,472 BTC。

讓我真正感到困惑的是資金費率從3%跳升到11%。人們在價格幾乎沒有變化的情況下湧入做多 - 經典的陷阱行爲。

這讓我想起了2023年和2024年的夏天，那兩次都以殘酷的清算潮結束。我曾陷入其中——再也不想經歷一次。這次的槓杆峯值出現在本月稍晚，這可能意味着我們將進入一個較長的鞏固階段，早期買家將被徹底摧毀。

歷史上，當姨太達到新高時，往往預示着加密市場的峯值。看看2017年和2021年——模式幾乎相同。姨太突破，其他幣種上漲，比特幣則因需求減退而停滯……然後一切崩潰。

但BTC的主導地位仍然是58.6%，遠高於之前週期峯值的40%以下。所以這次可能有所不同嗎？我對此表示懷疑。明智的做法是減少風險敞口，直到這種過度槓杆清除。

大型交易平台不會告訴你這一點，但他們在清算中賺得盆滿鉢滿。與此同時，散戶交易者即將體驗到市場週期中的痛苦教訓。我現在保持謹慎。