聯準會理事：市場預測的前期調整

市場在本週呈現出在重大動前的前夜氛圍。周一的全球市場上，美元漲，黃金和美國債券在漲後的回落，以及在歷史最高點附近徘徊的黴股市場。表面上沒有大的波動，但在結構上出現了“預測修正的跡象”。整個市場展示出“美元高，其他資產低”的格局，這與在傑克遜霍爾會議之前投資者已經“調整市場預測”的情況非常相似。

注目的傑克遜霍爾會議

本週最受關注的事件是周五舉行的傑克遜霍爾年會研討會上，鲍尔联准会主席的演講。市場似乎已經察覺到了一些信號。首先，9月份联准会降息的概率已降至80%，而上周一度達到了100%。接下來，許多分析師預計鲍尔主席將發出“鷹派信號”：

• 匯豐的分析: 鲍尔主席預計在通脹壓力和就業減速同時發生的“滯漲狀態”中，過於寬松的言論是困難的。
• 美國銀行的觀點: 鲍尔主席有合理的理由採取“觀望”態度，可能在傑克遜霍爾保持謹慎姿態，表明不被市場左右的立場
• 花旗集團的指摘: 該行的刀頭寸指標由小幅空頭轉爲中性，當前的投資者沒有明顯的偏向。

市場預測的波動及其影響

華爾街觀點的轉變爲鲍尔主席帶來了機會。即使發出鷹派的信息，市場也不容易過度反應。市場開始接受更加“鷹派”的联准会。更可能的情景是，市場在演講前提前做出反應。投資者並不是在期待驚喜，而是在消化“失望風險”的階段。

從鲍尔主席自身的立場來看，經過長時間的謹慎態度後，現在明確表態的可能性不大。然而，勞動市場的數據將對他的判斷產生一定影響。主席可能會使用模糊但深刻的表達，給市場留下解釋的餘地。

對數字資產市場的影響

在2025年的加密資產市場中，宏觀經濟政策，特別是联准会的貨幣政策是重要的外部因素。根據知識庫，2025年上半年比特幣在10萬美元附近波動，並因美國的貿易政策經歷了短期下跌和高波動性。

在這種情況下，如果联准会加強鷹派姿態，可能會對加密資產市場產生影響。特別是在穩定幣的實用性和代幣化資產在當前市場環境中增長的情況下，利率政策的變化會直接影響資金流動。

在印度和美國引領加密資產採用的同時，全球資金流動將繼續受到宏觀經濟指標和中央銀行政策的影響。鲍尔主席的發言雖然直接針對傳統金融市場，但由於跨資產相關性的提高，對加密資產市場參與者而言，也是一個重要的關注點。