期貨交易完全指南：概念、風險與入門

關鍵點

• 期貨(是衍生產品，允許在未來某個日期以約定價格購買或出售資產。
• 它們允許市場參與者保護自己免受價格波動的影響，並確保一個確定的價格。
• 您可以交易各種資產類別的期貨合約：商品、股票指數、加密貨幣等等。
• 期貨交易涉及與槓杆和追加保證金相關的重大風險，其監管比股票市場寬松。

什麼是期貨合約？

期貨合約是衍生產品，允許以預先確定的價格在未來交付時購買或出售基礎資產。這些資產可以非常多樣化：如大豆或石油等商品，個別股票，交易所交易基金)ETF(，比特幣等加密貨幣，或許多其他工具。

這些合約可以被金融市場的不同參與者使用，包括投資者和投機者，也包括希望實際接收或交付相關商品的企業。

例如，石油是一種常通過期貨合約交易的原材料。投資者還可以交易標準普爾500指數的期貨合約，說明了其在股票領域的應用。

期貨市場的運作

期貨市場是一個交易所，投資者可以在這裏買賣期貨合約。在標準合約中，一方承諾以特定數量購買證券或商品，並在特定日期接受交貨。賣方則承諾交付商品。

根據商品期貨交易委員會)CFTC(的說法，大多數期貨市場參與者是商業或機構商品的消費者或生產者。商品期貨合約和期權必須通過交易所由註冊於CFTC的個人和企業進行交易。

期貨合約的實際應用

期貨合約允許市場參與者鎖定特定價格，並防範可能出現的重大價格波動。爲了說明它們的運作方式，我們以加密貨幣市場爲例：

• 希望固定比特幣價格以避免意外漲的支付服務提供商，可以籤訂一份期貨合約，承諾以固定價格購買一定數量的比特幣，以便未來交付。

• 一個交易平台可以出售期貨合約，以確保市場穩定，並保護自己免受可能的意外價格下跌。

• 雙方就具體條件達成一致：以每個比特幣 50,000 € 的價格購買)或出售( 10 個比特幣，交貨時間爲 90 天。

在這個例子中，雙方都是"對沖者"，即必須處理基礎資產的真實實體，因爲這構成了他們業務的基礎。他們利用期貨市場來管理價格波動風險。

然而，並非所有期貨市場的參與者都希望在未來交易某種產品。這些人是投資者或投機者，他們試圖利用合約本身的價格波動。如果比特幣的價格漲，期貨合約本身也會增值，其持有者可能會在期貨市場上以更高的價格轉售該合約。這類交易者可以在沒有意圖接收基礎資產的情況下買賣合約；他們僅僅是爲了對價格變動進行投機。

期貨合約類型及可用市場

原材料在期貨交易世界中佔有重要地位，但這個市場並不僅限於農產品或自然資源。期貨合約還允許交易個股、ETF份額、債券甚至加密貨幣。

加密貨幣期貨市場正經歷着特別快速的增長，永續合約與傳統合約不同，沒有到期日。根據2025年的數據，交易平台在這些工具上記錄了可觀的每日交易量。

許多交易者喜歡期貨合約，因爲它們允許在相對較小的投資金額下採取重要頭寸。這爲他們提供了比直接持有證券更大的槓杆潛力。

期貨合約的特點

您可以在交易所輕鬆買賣的期貨合約是標準化的。每個期貨合約通常會明確所有不同的參數：

• 測量單位
• 付款方式：可以通過交付特定數量的貨物，或以現金支付
• 根據合同交付或覆蓋的貨物數量
• 合同所用的貨幣單位
• 合約期貨報價的貨幣
• 如有必要，考慮質量。例如，可能涉及汽油的某個辛烷值或金屬的某個純度等級。

如果您希望開始交易期貨合約，請小心以避免實物交割。大多數偶爾交易者不想在合約到期時被迫籤收一批原材料。

期貨交易的風險：保證金和槓杆

許多投機者借入大量資金參與期貨市場，因爲這是放大相對較小的價格波動並因此實現潛在收益的最佳方式，這些收益足以證明所投入的努力和時間。

然而，借款也增加了風險：如果市場朝不利方向發展，且變化超過預期，您可能會損失比您投資更多的錢。CFTC 警告說，期貨合約復雜且波動，不建議普通投資者參與。

在加密期貨交易中，這些風險由於加密貨幣固有的波動性而加劇。交易平台通常提供高達100倍的槓杆，這意味着價格僅在錯誤方向上波動1%，就可能導致您的頭寸被完全清算。

如何開始期貨合約交易

進行期貨交易相對簡單。在您想要交易的市場中，向一家支持這些市場的經紀人開設帳戶。專業經紀人可能會詢問您在投資方面的經驗、收入和淨資產。這些問題旨在確定經紀人在保證金和頭寸方面會給予您多少風險級別。

如果您是初學者，我們強烈建議您在虛擬帳戶上進行交易，直到您確信能夠掌握技巧。即使是經驗豐富的投資者也經常使用模擬交易帳戶來測試新策略。一些經紀商可能會讓您在模擬交易帳戶上訪問他們所有的分析服務。

對於特別感興趣於加密期貨的交易者，大多數主要交易平台提供測試環境，您可以在不冒真實資金風險的情況下熟悉它們的界面和功能。這些平台還提供全面的教育資源，以幫助初學者理解加密貨幣期貨合約的特定機制，例如永久合約的融資利率或風險管理系統。