科學視角下的加密貨幣市場中的認知偏差：錨定效應

關鍵要點

• 科學研究表明，人的意見形成和決策遠非理想的理性。我們對任何事物的思考，包括加密貨幣，在很大程度上受到無意識偏見和系統性認知偏差的影響，而每個人在某種程度上都容易受到這些影響。

• 錨定效應是指過度依賴與主題相關的第一條信息的趨勢。以這種方式形成的信念通常在有反證據的情況下也會變得頑固不化。

• 錨定可能解釋許多關於加密貨幣的常見誤解，這些誤解盡管市場不斷發展，但仍然存在於社會中。

決策中的認知偏差的本質

您是否曾經使用過“金魚一樣的記憶”這個表達來形容一個健忘的人？或者，您可能聽說過人們只使用大腦10%的能力？這些持久的信念是錨定的絕佳例子，這是一種認知偏差，它基於首次獲得的信息來形成我們的思維。劇透：這兩個“事實”都已被科學證僞！

人們形成觀點和做出決策的過程很少是完全理性的。我們的腦袋傾向於簡化信息以便快速反應，這爲認知偏見的滲透打開了大門——這些是無意識的非理性思維元素。這些偏見影響我們的感知，並可能導致各個領域的非最優決策：從尋求醫療幫助到投資策略。

在本文中，我們將探討這些認知偏差引發的常見誤解，以及它們如何導致對加密貨幣市場的錯誤理解。

錨定效應在財務決策中的機制

盡管有流行的神話，金魚能夠記住信息長達數月。如果這個說法讓你感到驚訝，可能是由於錨定效應——一種認知偏差，它使我們過度依賴最初獲得的信息。

對於人類心理來說，信任第一個遇到的信息關於對象或現象(錨)並基於此做出後續判斷和決策是很常見的。尤其當錨包含具體數字時，這種效應表現得尤爲明顯——例如，關於金魚記憶持續三秒或五秒的著名“事實”。

經驗研究表明，錨定效應對資產估值和交易者的價格預期有顯著影響。與此同時，相較於新手，經驗豐富的投資者對這種扭曲的影響較小，但沒有人能夠完全避免其影響。

最初，優化人類思維以快速決策的進化機制，諸如錨定效應等認知偏差在現代復雜世界中可能會造成嚴重後果。即使在初始信息被駁斥之後，我們仍然可能基於錨定做出不優化的判斷——尤其是在加密貨幣和Web3等動態領域。

常見神話：從金魚到人腦

關於金魚三秒記憶的神話如此廣泛傳播，以至於“金魚”這個詞常常被用作健忘的同義詞。這個誤解在不同文化中根深蒂固，成爲許多人對金魚的唯一“事實”。

然而，科學研究幾十年來證明這些魚能夠記住信息長達數周和數月——只不過這些發現沒有像它們所反駁的神話那樣受到廣泛關注。

類似地，廣泛流傳的信念認爲人們只使用大腦的10%也存在問題。現代神經生物學明確表明，我們不僅每天都在使用整個大腦，而且其不同部分幾乎始終處於活躍狀態。然而，與未開發的認知潛力相關的“10%”這一錨定數字在許多人心中固化了對大腦使用有限的看法。

如果我們對這些衆所周知的誤解如此敏感於錨定效應，那麼許多人對加密貨幣——一個相對較新且復雜的領域，直到最近只有少數專家才熟悉——持有錯誤信念就不足爲奇了。

加密貨幣錨點：比特幣過度波動的神話

三秒記憶通常是人們對金魚所“知道”的唯一“事實”。同樣，對於許多人來說，對比特幣的認知僅限於一兩個“事實”——通常基於他們曾經接觸過的錨定信息。

“比特幣的波動性太大，不適合可靠的投資”——這是對加密貨幣市場了解不多的人常發的論調。理解這種觀念的來源並不困難：在其存在的前十五年裏，原始加密貨幣確實展示了令人印象深刻的價格波動，而比特幣在早期年的波動性顯著超過傳統投資工具的波動性。金融資產的一個顯著特徵，比特幣的波動性概念，可能在許多人首次聽說加密貨幣時就已深入人心。

然而時代在變，市場也在演變。今天，專家們討論比特幣是否可以被視爲“數字黃金”，分析其隨着時間推移保持價值的能力，並作爲對抗通貨膨脹和國家貨幣貶值的對沖。隨着加密貨幣市場的成熟和其認可度的提高，全球領先的投資公司積極將BTC納入其投資組合，確保資金流入，從而促進了該資產的進一步穩定。

客觀數據表明，比特幣的波動性顯著降低，並且根據分析預測，預計將繼續下降。最近的一項研究顯示，到2023年底，比特幣的波動性低於標準普爾500指數中的92只股票。換句話說，如果比特幣確實對可靠投資來說“過於波動”，那麼約20%的標準普爾500指數股票也不符合這個虛構的標準。

交易中的錨點：從偏見到策略

有趣的是，錨定效應不僅可以被克服，還可以在交易中戰略性地利用。許多專業交易方法基於錨定價格水平——之前的最高點/最低點、移動平均線、整數和其他基準。

最有效的錨定分析工具之一是VWAP (Volume Weighted Average Price)——按成交量加權的平均價格。該指標反映了價格和交易量，幫助識別重要的支撐和阻力水平。Anchored VWAP特別受歡迎——這是該指標的一個修改版本，允許設定特定的參考點進行分析。

專業交易者使用基準參考價格來確定進出點和計算頭寸大小。回測顯示，這些策略在各種市場上的高效性——從經典股票到期貨和加密貨幣。

克rypto投資中的錨定誤區

理解錨定效應的機制是克服相關認知偏差的第一步。爲了在加密貨幣市場做出更客觀的決策，遵循幾個原則是有益的：

1. 定期審視基本假設。 提出問題：“這個信念基於什麼？”並檢查其所依據信息的相關性。

2. 研究替代觀點。 有意識地尋找與您當前觀點相悖的論據，以避免確認偏誤。

3. 依靠數據，而不是感覺。 使用客觀指標和統計數據來驗證您的投資決策。

4. 使用結構化分析。 應用明確的方法論來評估資產，而不是僅僅依賴直覺判斷。

科學的加密投資方法

認知偏差，例如錨定效應，顯著影響我們觀念和信念的形成，常常導致我們即使面對反駁證據也難以擺脫的誤解。這既涉及到日常神話(關於金魚的記憶或大腦的使用)，也涉及到對復雜主題如加密貨幣的理解。

意識到並承認這些偏見是做出更有根據的決策和形成對周圍世界及金融市場更準確理解的關鍵。

下次當你聽到關於數字資產“缺乏內在價值”或比特幣“過度波動性”的絕對斷言時，請記住這些觀點可能基於過時或不完整的信息。保持開放的心態並批判性地重新思考最初的假設將幫助你更好地在動態的加密貨幣環境中導航，並做出更明智的投資決策。

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