流動性代幣的說明：流動性提供的好與壞以及醜陋之處

LP 代幣到底是什麼？

LP 代幣基本上是你將加密貨幣投入流動性池後獲得的數字收據。我已經將我的資產投入這些池子，讓我告訴你——它們既是福也是禍。當你爲去中心化交易所 (DEXs) 和自動化做市商 (AMMs) 提供流動性時，他們會將這些 LP 代幣作爲你貢獻的證明交給你。

將它們視爲您收回初始投資加上您從使用您流動性交易者那裏賺取的任何費用的憑證。不過，這些並不僅僅是無聊的收據 - 它們代表您在池中收集的費用餅圖中的一部分。

酷的是？流動性提供者（LP）代幣解鎖了超越單純等待收益的可能性。我曾用我的代幣在急需現金而不想出售頭寸時獲得加密貸款。你甚至可以轉讓你承諾的流動性所有權，或通過收益農場賺取複利。那1000美元的10%利息變成了100美元，而明年你賺取的是1100美元的利息。基本上什麼都不做就能獲得這樣的回報，真不錯。

大多數去中心化交易所（DEX）通過這些代幣讓您完全控制您的鎖定資產，您通常可以在任何時候提取您的收益。從技術上講，流動性提供者（LP）代幣與任何其他區塊鏈代幣一樣——例如，以太坊基礎的去中心化交易所發行ERC-20 LP代幣。

誰提供流動性呢？

在去中心化金融的狂野西部，大多數代幣的市值都很小，流動性糟糕。你是否曾嘗試出售某個冷門的山寨幣，卻看到你的單筆交易讓價格暴跌20%？這就是沒有流動性提供者的後果。

流動性是市場運作的基礎——它讓你能夠在不影響價格的情況下買賣資產。高度流動的資產有大量的買家和賣家，使交易迅速且便宜。流動性差的資產？當你需要迅速出售時，祝你好運能獲得公平的價格。

作爲流動性提供者，您將一對代幣存入池中。然後，交易者使用您的流動性在代幣之間進行交換，爲此支付您一小筆費用。我通過這種方式賺取了不錯的被動收入，盡管這肯定不是沒有風險的。

像 Uniswap、Curve 和 Balancer 這樣的平台構成了去中心化金融（DeFi）的基礎。它們依賴於流動性提供者（LP）代幣來保持去中心化和非托管——它們從不直接持有你的代幣，這使得你的資產更安全，能夠防止黑客攻擊和資金被卷走。

這些代幣是如何運作的

當我第一次進入流動性提供時，我對整個系統是如何運作的感到困惑。一旦你動手實踐，這其實是相當簡單的。

您選擇一個流動性池，存入您的加密資產，並根據您的貢獻獲得相應的LP代幣。如果您提供了池子流動性的10%，您將獲得10%的LP代幣。這些代幣會出現在您用來存入資金的同一個錢包中，您可以隨時兌換它們，以取回您的初始投資和任何賺得的利息。

一個重要的區別 - 中心化平台不發行流動性提供者（LP）代幣，因爲它們自己持有你的資產。只有去中心化交易所（DEX）和自動做市商（AMM）使用流動性提供者代幣來保持其非托管性質。

不過要提醒一下 - 將你的流動性池(LP)代幣視爲黃金。如果你失去了它們，你就失去了對流動性池的索賠。我將我的代幣存放在冷錢包裏，以確保安全。代幣可以在不同的去中心化應用(DApps)之間自由轉移，但只有通過贖回它們，你才能從流動性池中提取資金。

獲取流動性提供者（LP）代幣

你不能直接購買LP代幣 - 你必須通過用你的加密資產爲去中心化交易所提供流動性來獲得它們。有很多去中心化應用程式可以選擇，LP代幣系統在從自動做市商到去中心化交易所的許多協議中都可以使用。

像PancakeSwap、SushiSwap和Uniswap這樣的平台提供流動性池，用戶可以將加密資產鎖定在智能合約中。交易者然後利用這些池來交換他們的加密貨幣，即使是交易量極小的幣種，否則也不可能進行交易。

請記住，LP 代幣主要是去中心化平台的東西。您也可以爲中心化交易所提供流動性，但他們會保管您的資產，您不會獲得任何代幣作爲回報。這樣有什麼樂趣呢？

LP 代幣實際上可以做什麼？

除了代表您對資產的索賠外，LP 代幣還可以在多個 DeFi 平台上使用，以提升您投資的價值。

最明顯的好處是根據您的投資份額從流動性池中賺取費用。但還有其他用途：

貸款抵押品

一些平台允許你將流動性提供者（LP）代幣用作加密貸款的抵押品。這在我需要現金但又不想在市場下跌時出售我的倉位時真是救命稻草。但要小心——如果你沒有維持所需的抵押比率，你會比你說 "熊市 "更快地被清算。

收益農業

這就是事情變得有趣的地方。您可以將您的流動性提供者（LP）代幣存入流動性農場或混合器，以獲得額外的獎勵。我曾手動在協議之間轉移代幣，但您也可以使用像 Aave 或 Yearn.finance 這樣的協議的流動性池，以比任何人手動管理更有效地賺取複利。

LP 質押

您可以將您的LP代幣質押以獲得額外利潤。這就像是在您的利息上再獲得利息 - 您將您的LP資產轉移到質押池中並獲得新的代幣獎勵。項目的早期採用者通常會看到極高的年化收益率，盡管隨着更多LP代幣被質押，這些年化收益率往往會下降。

沒有人足夠談論的風險

說實話，LP 代幣存在嚴重風險，許多影響者對此卻方便地視而不見。

遺失或被盜的代幣

就像任何加密貨幣一樣，如果由於丟失或被盜的私鑰而無法訪問你的錢包，你就完蛋了。你將失去對你的流動性提供者（LP）代幣的訪問權、你在流動性池中的份額以及任何賺取的利息。我是通過艱難的經歷學到這個教訓的。

智能合約失敗

在提供流動性時，您將資產鎖定在智能合約中，這些合約仍然容易受到網路攻擊。盡管近年來取得了巨大的進展，智能合約仍然不是萬無一失的安全工具。我看到一些項目中，即使是“審計通過”的合約，仍然被發現 obscure 漏洞的黑客 draining。

非永久性損失

這是LP代幣最大的風險 - 當你存入多個資產時，如果它們的價值相對彼此隨時間變化，便會發生暫時性損失。結果是，當你退出流動性池時，獲得的價值會低於如果你只是持有這些代幣時的價值。我也經歷過這種方式的20%損失，盡管賺取了費用。降低此風險的最佳方法是選擇穩定幣對進行流動性提供，因爲它們的價格範圍更小。

DeFi世界通過流動性提供者（LP）代幣提供了令人難以置信的機會，但永遠不要忘記——更高的回報總是伴隨着更高的風險。