M2貨幣供應量：與市場的關係及其經濟重要性

主要點

• M2（貨幣供應量）是衡量經濟中貨幣流通量的指標。它包括現金和活期存款等日常使用的貨幣。
• M2包括一些不常用但相對迅速可支出的貨幣（如儲蓄帳戶和貨幣市場基金等）。
• M2是用於顯示可用於消費和投資的貨幣量，因此成爲經濟學家和政策制定者的重要經濟指標。

M2（貨幣供應量）是什麼

M2是衡量經濟中流通貨幣總量的指標。除了高流動性的貨幣（現金和活期存款=M1）外，還包括流動性略低的資產，如儲蓄帳戶、定期存款和貨幣市場基金等。

經濟學家、政府官員和投資者通過M2了解經濟狀況。當市場上存在大量貨幣時，個人和企業傾向於增加支出。相反，如果可用貨幣較少，消費自然會減緩。

M2的組成部分

美國聯邦儲備系統（FRB）是通過多個因素計算M2的。除了現金和活期/定期存款的貨幣外，還包括可轉讓存款（CD）和其他易於變現的資產。

1. 現金和活期存款（也稱爲M1）

最基本且流動性最高的貨幣形態。包括以下內容：

• 實物貨幣（硬幣和紙幣）
• 可通過借記卡和支票使用的活期存款
• 旅行支票（現在不太常見，但包含在M1中）
• 其他活期存款（OCD）。這是一個可以通過支票或借記卡支付的高流動性帳戶。

2. 普通存款

這是一個存放暫時不需要用到的錢的銀行帳戶。普通存款通常會享有利息，但可能會對提款頻率有一定限制。

3. 定期存款

也稱爲可轉讓存款（CD）。同意在一定期限內將資金存入銀行，作爲回報，銀行支付利息。通常適用於少於10萬美元的存款。

4. 貨幣市場基金

這是一種投資於安全短期投資的投資基金。它通常提供比普通存款更高的利息，但對資金的使用有一些限制。

M2的功能

M2反映了經濟中可用的總貨幣量，並包含可以輕鬆轉化爲現金的資金。當M2增加時，這意味着可用的貨幣更多。人們可能儲蓄更多，增加借款或收入增加。這通常會導致更多的消費活動、投資和商業活動。

當M2縮減或增長放緩時，這可能表明人們正在減少支出或增加儲蓄。當流通貨幣減少時，經濟通常會放緩，企業收益可能會減少，失業率可能會上升。

影響M2的因素

1. 中央銀行的決定

通過貨幣政策，中央銀行管理利率並設定銀行應持有的準備金數量。當联准会降低利率時，借款成本降低，個人和企業更有可能獲得貸款，從而增加M2。

2. 政府支出

政府實施經濟刺激措施或增加公共支出時，貨幣供應量可能會增加。相反，如果政府削減支出或提高稅收，則會產生相反的效果。

3. 銀行融資

當銀行進行更多貸款時，貨幣被創造並添加到經濟中。這將導致M2增加。當銀行的貸款減少時，M2的增長可能會放緩或收縮。

4. 消費者和企業的行爲

如果個人和企業決定儲蓄更多的錢並減少支出，這筆錢將留在儲蓄帳戶中而不會流通。這可能會導致M2的增長放緩。

M2與通貨膨脹

當可用貨幣增加時，個人和企業傾向於花費更多的錢。當這種支出增加的速度超過經濟生產商品和服務的能力時，價格可能會漲，並導致通貨膨脹。

另一方面，如果M2的增長停止或開始縮小，通貨膨脹可能會減緩。然而，如果縮小過度，這可能是經濟放緩或進入衰退的跡象。

因此，中央銀行和政策制定者正在密切監測M2。如果他們判斷M2的增長過快，可能會提高利率以冷卻經濟。如果M2縮減過多，可能會降低利率以促進消費。

M2對金融市場的影響

M2對加密資產、股票、債券、利率等金融市場產生重大影響。

加密資產

當M2上升且利率較低時，一些投資者可能會將資金轉移到加密資產以尋求更高的回報。在金融寬松期，加密資產的價格通常會上升。然而，當M2收縮且借貸變得更加昂貴時，人們可能會從像加密資產這樣的高風險資產中撤回資金，從而導致價格下跌。

股票市場

M2對股票市場的影響與對加密市場的影響相似。當M2增長時，人們通常會有更多的錢進行股票交易和投資。這通常會導致價格漲。當M2減速或縮小時，市場下跌的可能性會增加。

債券市場

債券通常被視爲更安全的投資。當M2增長且利率較低時，投資者傾向於尋求更穩定的回報，因此債券變得更具吸引力。而當M2收縮且利率上升時，預計債券價格會下跌。

利率

利率通常與M2呈相反方向移動。如果M2的增長過快，中央銀行可能會提高利率，以減緩經濟並與通貨膨脹作鬥爭。如果M2縮減過多，可能會降低利率以支持消費和借貸。

案例研究：COVID-19 和 M2

在COVID-19大流行期間，美國政府發行了經濟刺激支票，增加了失業救濟，聯邦儲備銀行降低了利率。所有這些都導致了M2的顯著增加。

到2021年初，M2同比增長約27%。這是歷史上的高增長率。然而，2022年，由於联准会爲抗擊通貨膨脹而提高利率，M2的增長放緩，並在2022年底轉爲負增長。這一縮減表明經濟的冷卻和通貨膨脹的下降。

M2的重要性

M2是理解經濟的簡單而強大的工具。如果快速增長，可能會面臨通貨膨脹。如果在收縮，可能是增長放緩或衰退的警告。

負責決定利率、稅收和支出的人將M2作爲指導。投資者也關注M2，以掌握市場動態。

M2貨幣供應量的全貌

M2不僅僅是一個數字。它表示系統內可用的貨幣量。包括現金和活期存款等日常貨幣，以及儲蓄帳戶和定期存款等準貨幣。

通過監測M2，可以幫助理解經濟的方向。快速增長可能帶來更多的就業和消費，但也可能導致更高的價格。增長放緩可能有助於抑制通貨膨脹，但也可能延緩企業的發展。