加密貨幣市場週期背後的心理學：駕馭情感階段以做出更好的投資決策

華爾街備忘單關於市場週期心理學提供了乾貨，揭示了投資者在加密貨幣市場週期中所經歷的情感階段。理解這些反復出現的模式幫助交易者識別自己的情感反應，從而做出更理性的投資決策。

市場週期心理的13個階段

1. 難以置信：隨着市場在下跌趨勢後開始復蘇，投資者仍然對反彈的可持續性持懷疑態度。在此階段，加密貨幣交易量通常保持較低水平，因爲大多數參與者在之前的虧損後仍然保持謹慎。鏈上數據通常顯示長期持有者的積累，而散戶情緒仍然消極。

2. 樂觀：投資者開始認可市場的積極發展，並謹慎地重新進入頭寸。交易活動逐漸增加，市場情緒指標如恐懼與貪婪指數開始從“極度恐懼”轉向中性領域。

3. 興奮：隨着正向勢頭的增強，投資者對市場機會變得越來越熱情，從而導致更高的投資分配。圍繞加密貨幣的社交媒體活動激增，各大交易所的交易量加速增長。

4. 狂喜：這代表了頂峯的樂觀情緒，投資者對價格將無限期漲發展出堅定不移的信心。歷史數據顯示，這一階段往往與歷史最高點、衍生品市場的極端槓杆以及永久期貨合約的最高資金利率相吻合。

5. 焦慮：市場開始顯現疲軟跡象，導致投資者擔心他們的頭寸。技術指標可能顯示出看跌背離模式，而交易量通常會下降，盡管價格仍然較高。

6. 否認：盡管有越來越多的證據表明市場疲軟，但投資者拒絕接受不斷變化的趨勢，將負面信號視爲暫時的挫折。在比特幣和其他主要加密貨幣的長期牛市之後，這種認知偏差尤爲強烈。

7. 恐懼：隨着下跌加劇，恐懼佔據上風，投資者越來越擔心損失越來越大。隨着市場拋售壓力的增加，這一階段加密貨幣資產之間的相關性通常會增加。

8. 絕望：恐懼達到極端水平，促使投資者考慮清算頭寸以防止進一步損失。此階段，投資者將資產轉移到更安全的存儲選項時，交易所的資金流出通常會加速。

9. 恐慌：隨着價格快速下跌，出現大量拋售，導致槓杆倉位的級聯清算。這個階段通常會產生最高的波動率讀數，並可能由於交易量過大而觸發交易所的宕機。

10. 投降：投資者屈服於市場條件，不顧損失大小出售剩餘資產。鏈上分析通常會顯示在此階段從長期持有者到短期持有者的重大轉移。

11. 沮喪：市場觸底，投資者對未來前景感到深深的失望和無望。隨着參與度顯著下降，交易量降至最低水平。

12. 蕭條：即使市場穩定下來，負面情緒仍然存在，投資者完全避免加密貨幣投資。媒體報道變得壓倒性地負面，公共利益指標達到多年低點。

13. 難以置信：隨着下一個復蘇週期的開始，投資者仍然對可持續性持懷疑態度，週期重新開始。聰明的錢通常在這一階段開始積累，盡管持續的負面零售情緒，但鯨魚錢包活動增加就證明了這一點。

加密貨幣市場心理的獨特性

加密貨幣市場由於多個因素，表現出比傳統市場更強烈的情感週期：

• 24/7交易：與傳統市場不同，加密貨幣從不關閉，這導致情緒反應加劇而沒有強制休息的反思時間。

• 槓杆放大：高槓杆交易的廣泛使用放大了收益和損失，加劇了整個週期的情緒反應。

• 通過鏈上數據實現透明度：區塊鏈分析爲市場參與者的行爲提供了前所未有的可見性，使老練的投資者能夠識別情緒極端並採取逆週期行動。

• 壓縮時間框架：在傳統市場中可能需要數年的事情，在加密貨幣中往往在幾個月內發生，這壓縮了情感週期，使投資者更難適應。

通過識別市場所經歷的情緒階段，更重要的是在做出投資決策時理解自己的心理狀態，你可以制定更有紀律性的交易策略，以抵御情緒衝動。這種意識成爲了一種強大的工具，可以幫助你在波動的加密貨幣市場中保持客觀，尤其是在市場極端時期。