什麼是價格收益指數 (P/B)?

哇，真是個無聊的話題！不過，我會盡量以一種不讓你在過程中睡着的方式來解釋。

你需要知道的基本知識

• P/B是那個數字，它顯示投資者願意爲每歐元的利潤支付多少錢。基本上，它告訴我們一只股票是貴還是便宜……盡管很多時候它會嚴重錯誤。

• 有多種類型的 P/B - 如 trailing ( 回顧過去)，forward ( 基於通常會失敗的預測)，絕對和相對。所有這些都需要上下文，因爲沒有上下文它們完全無用。

• 對於加密貨幣來說，這個指標完全是一堆垃圾。大多數沒有像傳統企業那樣產生收益，盡管一些絕望的分析師試圖在去中心化金融中應用修改過的版本。

我與P/B的經驗

作爲一個犯過所有可能錯誤的投資者，我告訴你，P/B 比率比較了股票價格與公司實際盈利。在理論上，它幫助你判斷你是否支付了一個合理的價格，或者他們在愚弄你。

換句話說：它顯示了投資者願意爲一家公司賺取的每個微薄的歐元支付多少。

任何人都能理解的公式 (

P/B = )股票價格 / 每股收益(

每股收益是通過將公司賺取的利潤除以股票數量來計算的。簡單吧？雖然後來公司會做各種會計手段來粉飾這些數字。

P/B 類型 )因爲一次復雜的情況永遠不夠(

• P/B trailing：基於過去的收益。它是最常見的，因爲我們至少知道這些數字是真實的。

• P/B forward: 使用未來預測。我對這些估計感到好笑，因爲它們幾乎總是慘遭失敗。

• 絕對P/B：沒有比較的基本公式。沒有上下文相當無用。

• 相對市淨率：與行業或自身歷史進行比較。這個至少更有意義一些。

我該如何理解這個？

高P/B意味着人們期待公司會有很大的增長，或者投資者正在陷入泡沫。低P/B可能意味着是一個便宜貨，或者是一家面臨嚴重問題的公司。

最糟糕的是，被認爲是“高”或“低”的標準因行業而異。科技公司通常擁有天文數字的市淨率，而基礎服務公司則擁有較低的比率。將兩者進行比較就像是在比較蘋果和電腦。

這個該死的指數爲什麼重要？

這是一種快速的)也許太過(評估股票的方式。適用於：

• 過濾：尋找潛在便宜的股票，盡管很多時候這些都是陷阱。

• 查看趨勢: 將當前的市淨率與歷史值進行比較，以查看市場的看法是否發生了變化。

• 比較：查看一項行動相對於其競爭對手是昂貴還是便宜，假設市場至少是理性的)劇透：並不是(。

巨大的限制，沒人告訴你

• 虧損是無用的。如果公司虧損，P/B會變爲負值，失去所有意義。

• 忽視增長。一家年增長50%的公司應該擁有比一家年增長2%的公司更高的市淨率。

• 公司操控它。會計師對數字進行魔術般的處理，使其看起來更好。

• 忽略關鍵因素。債務？現金流？市淨率根本不在乎。

行業比較：一場荒謬

P/B因行業而異：

• 科技：由於增長預期而導致的高市淨率)或瘋狂投機(。

• 公用事業: 低市淨率因爲增長緩慢但穩定。

如果你將一家科技公司的市淨率與一家電力公司的進行比較，那麼從一開始你的分析就是錯誤的。

P/B 和加密貨幣：水和油

P/B對比特幣或其他加密貨幣有效嗎？當然不是！加密貨幣不像公司那樣生成利潤報告。

一些“分析師”試圖將這個概念適應於產生佣金的DeFi平台，但這就像用叉子來測量溫度。雖然是有趣的實驗，但在實踐中卻不太有用。

這個指數就像一把螺絲刀：對某些工作很有用，但對其他工作完全沒用。不要僅僅根據它做出投資決策，否則你將像我曾多次那樣後悔。