去中心化金融借貸陷阱：他們不告訴你的借款真相

我在加密領域待得夠久，已經見證了去中心化金融借貸熱潮的週期多次來去。每個人都在熱議這些所謂的“革命性”平台，它們聲稱能夠讓我們擺脫銀行，但讓我告訴你實際上發生了什麼。

去中心化金融借貸已經改變了金融獲取方式，確實如此——但並不總是向好的方向發展。這些協議聲稱要實現金融民主化，但它們卻創造了自己的一套加密精英層級，受益的是這些精英，而較小的參與者則被清算。

我去年把自己的錢投入到幾個借貸平台中，我會告訴你我親身發現了什麼。

Aave: 閃電貸款與閃電崩盤

Aave可能很受歡迎，但那些花哨的閃電貸款？它們主要是鯨魚操縱市場的工具。我在一次閃電崩盤中目睹了我的抵押品被清算，這很可能是由這些機制觸發的。

他們的“功能”：

• 閃電貸：在“套利”的名義下，使市場操縱成爲可能的無抵押貸款
• 利率期權：在你需要穩定的時候，切換到那些神祕地變得不利的利率
• 多資產支持：更多資產 = 更多復雜性 = 更多損失資金的方式

他們不告訴你的是，Aave的治理模型基本上意味着大型代幣持有者控制着其他所有人的命運。民主？請。

化合物：算法噩夢

Compound的“自動化”利率真是個笑話。當市場變得波動時，這些算法可能會劇烈波動，使借款人面臨突如其來的利率上升。

我存入了ETH，並收到了cETH代幣，它們 supposedly 代表了我的股份加上利息。但當我試圖在市場動蕩期間提款時，滑點非常可怕。

他們的算法模型並不是“高效”的——它是不穩定的，偏向於能夠承受波動的機構投資者，而散戶投資者則受到擠壓。

過度抵押要求(通常在150-300%)意味着你需要富有才能有意義地參與。鎖定3000美元借取1000美元有什麼革命性？這只是傳統金融加上額外步驟和更高風險。

這些平台自誇消除了中介，但他們只是創造了新的看門人。代碼可能是開放的，但經濟權力仍然集中。

不要相信炒作。去中心化金融借貸並不是金融解放——而是一種僞裝成革命的實驗性金融，零售用戶是實驗品。