期權：我對這些基本金融工具的看法

我已經花了幾年時間交易期權，讓我告訴你——普通期權聽起來可能很無聊，但它們實際上非常強大。這些基本的金融工具賦予你權利(但從不強迫你)在特定時間框架內以特定價格買入或拋售資產。

上周在持有普通期權時遭遇市場崩盤？你可以想象我的壓力有多大！與直接擁有資產、任市場擺布不同，期權讓你在沒有承諾的情況下獲得槓杆。這就像約會而不是婚姻——如果事情變糟，你可以選擇離開。

主要有兩種選擇：看漲期權和看跌期權。看漲期權讓我押注於價格漲，而看跌期權則是我在懷疑市場崩盤時的保險單。我支付的權利金本質上是進入這個遊戲的入場券。

這些期權有美式和歐式兩種風格——與一些大型交易平台想讓你相信的相反，這與地理位置無關！美式期權讓我隨時兌現，而歐式期權則讓我必須等到到期日。香草期權通常遵循歐式模型，老實說，這在我面臨的一些波動性加密情況中限制了靈活性。

我對普通期權感到沮喪的是它們被誤解的程度。主要的平台讓它們看起來簡單，但他們推銷的產品更多是爲了讓自己獲利，而不是像我這樣的散戶交易者。尤其是在像比特幣或以太坊這樣高波動性的資產上，期權溢價可能非常高。

我已經多次承認在市場對我不利時，我失去了我所有的溢價。但這就是美妙之處——我的損失是有限的。然而，當拋售期權時？事情就變得危險了。無限的下行風險可不是鬧着玩的。我在2021年的崩盤中喫到了這個教訓。

盡管面臨這些挑戰，香草期權幾次拯救了我的投資組合。在最近的市場動蕩中，我的保護性看跌期權在比特幣下跌20%時防止了完全的損失。而在牛市期間，認購期權則在不需要巨額資金的情況下成倍增加了我的收益。

期權是金融市場中強大的工具，但需要認真理解。大型交易所不會告訴你這一點——無論你是贏還是輸，他們都樂於收取溢價。但如果戰略性使用呢？這些“乏味”的普通期權可能正是你投資組合的祕密武器。