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現貨比特幣ETF：2025年投資者完整指南
什麼是現貨比特幣ETF？
在2013年和2018年，溫克萊沃斯兄弟提交了兩份比特幣現貨ETF的申請，但被SEC拒絕。到2023年，越來越多的金融機構加入了這些ETF申請的隊列。
爲什麼對現貨比特幣ETF的興趣增加，它們爲何吸引如此多的關注？讓我們詳細探討這些問題。
一個ETF (交易所交易基金)是一種類似於股票的投資基金，可以在證券交易所交易。ETF使用一種實物擔保證券的模型，將特定資產轉化爲證券。投資者購買由機構發行的基金份額，使他們能夠間接接觸與投資相關的風險。
一個比特幣ETF是指一個交易所交易基金，持有比特幣作爲基礎資產。當用戶購買一個現貨比特幣ETF時，就像是在購買比特幣，但實際上，他並沒有直接持有比特幣。
現貨比特幣ETF的優勢
1. 合規性： 現貨比特幣ETF在傳統證券市場上交易，並受監管機構的監督。這些受監管的市場爲投資者提供了更多的信任和安全感。
2. 入場門檻降低： 不需要學習像數字錢包這樣的加密貨幣細節。比特幣ETF作爲傳統金融產品，降低了投資者的準入障礙。
3. 收益性： 比特幣現貨ETF的成本一般低於直接購買BTC，這使得它們對關注費用的投資者具有吸引力。
4. 安全性： 購買現貨比特幣ETF的用戶並不實際持有比特幣。盡管他們可以享受與比特幣價格波動相關的收益，但他們免去了與數字錢包相關的損失或盜竊風險。
ETF 比特幣 和 比特幣 投資信托的區別
投資信托是上市的封閉式共同投資基金。在加密貨幣領域，Grayscale 的 GBTC 是比特幣信托產品的一個例子。
ETF和信托產品之間的主要區別在於，ETF是開放式的，允許做市商自由地創建和贖回份額，從而確保充足的流動性。相反，投資信托是封閉式基金，創建困難且沒有操作贖回計劃。
日常投資者可以購買和出售ETF，而投資信托只能在交易日結束時交易。通常，ETF相關的成本低於投資信托的成本。
比特幣現貨ETF申請時間表
截至目前，SEC已拒絕所有比特幣現貨ETF的申請，直到最近：
在2013年，溫克萊沃斯兄弟向SEC提交了一份S-1表格，正式表示他們打算推出一個與比特幣相關的ETF。在2018年，他們提交了新的申請，但這兩次申請都被SEC拒絕。
在2018年8月，資產管理公司VanEck提交了比特幣現貨ETF的申請，並在9月撤回，隨後在2021年3月和2022年6月重新提交，均被SEC拒絕。
在2021年4月，資產管理公司Valkyrie Investments提交了一份現貨比特幣ETF的申請，但於12月被SEC拒絕。
在2021年5月，富達提交了一份現貨比特幣ETF的申請，該申請在2022年2月被SEC拒絕。
在2021年6月，ARK Invest與瑞士ETF供應商21Shares合作，提交了ARK 21Shares Bitcoin ETF的申請。該申請於2022年4月被SEC拒絕。他們在同年5月重新提交，但在2023年1月再次被拒絕。
在2021年7月，紐約的基金管理公司Global X提交了一份申請，但在2022年3月被SEC拒絕。
在2021年10月，Bitwise提交了其首個現貨比特幣ETF申請，該申請於2022年6月被SEC拒絕。
2021年10月19日，美國批準了首個比特幣期貨ETF。
Grayscale請求將GBTC轉換爲比特幣現貨ETF。SEC在2022年6月拒絕了這一請求，聲稱該公司未能充分防止潛在的欺詐行爲。Grayscale起訴了SEC，並在2023年8月勝訴。
在2021年12月，WisdomTree提交了一份比特幣現貨ETF的申請，該申請在2022年10月被拒絕。
在2023年4月，ARK Invest 和 21Shares 提交了他們的第三份現貨比特幣 ETF 申請。
在2023年6月，BlackRock和Valkyrie提交了現貨比特幣ETF的申請。
從 2023 年 7 月到 2023 年 8 月，WisdomTree、VanEck、Fidelity/Wise Origin、Bitwise 和 Global X 向美國證券交易委員會重新提交了申請。
對現貨比特幣ETF市場的影響
根據2025年可用的數據，現貨比特幣ETF經歷了大量資金流入，推動BTC價格漲至240,000美元。流動性和管理資產的趨勢表明對市場產生了顯著影響。
盡管近年來加密貨幣發展顯著，並且對這一領域的興趣不斷增加，但與傳統金融相比，加密貨幣市場的規模仍然相對較小。現貨比特幣ETF的批準代表了對主流市場的認可和驗證，可能會增加更多投資者對比特幣的採用。
對現貨比特幣ETF的批準吸引了更多資本，增加了整個加密貨幣市場的流動性。這顯示了對比特幣的顯著曝光和採納，使用戶能夠通過傳統渠道投資於這一資產類別。
2025年比特幣ETF的表現顯示，與現貨比特幣的跟蹤差異極小，從而爲投資者提供了通過受監管的投資工具對加密貨幣市場的精準敞口。