對三箭資本聯合創始人的洞察

加密貨幣帝國的興衰

蘇祝從一個普通交易員到加密貨幣巨頭的旅程是一個警示故事，震驚了cryptocurrency世界。2012年，他只是某大銀行的另一名交易員。到2021年，他已成爲加密貨幣領域的知名人物，聯合創立了一家在行業內引起轟動的對沖基金。

一個建立在借貸上的成功

朱的策略簡單而冒險——大量借貸。他的基金成爲了一個借貸機器，從加密貨幣領域的各種貸方那裏借款。這些借來的錢大部分被用來確保更多的貸款，形成了一個危險的財務結構。

這種方法表面上看似成功，但實際上是一種高度脆弱的金融遊戲。隨着槓杆的增加，崩潰的潛力呈指數增長。

財富的幻覺

在社交媒體上討論“超級週期”時，朱花費數百萬購買稀有NFT。對許多人來說，他的財富看起來像一個堅固的金字塔，但實際上，它是一座等待崩潰的紙牌屋。表面上看似加密貨幣行業的財富實際上是借來的資金。他從行業老炮那裏獲得的信任是建立在過度槓杆之上的，而其他對沖基金的投資流入了一個不可持續的金融結構。

LUNA崩盤：結束的開始

2022年5月，裂縫開始顯現。一個主要加密貨幣項目的崩潰導致了5億美元投資的蒸發。這僅僅是災難性事件鏈條的開始。

Bitcoin以及其他加密貨幣資產的隨之崩潰完全擊垮了基金的槓杆策略。想象一下，借入10億美元以抵押20億美元的加密貨幣資產，卻看到這些資產的價值減半。債務突然變成了一個無法克服的障礙，破產成爲唯一的出路。

破產與逃避

該基金的崩潰造成了35億美元的債務缺口，導致多個加密貨幣公司破產，令無數投資者陷入困境。與此同時，朱某消失了，似乎蒸發在空氣中。

Zhu並沒有面對後果，而是逃往國外過上奢華的生活。然而，他的逃亡並沒有持續多久。2023年9月，他在機場被捕，試圖使用假護照逃跑。

從加密貨幣之王到囚犯

現在，朱不再統治一個加密貨幣帝國，而是被拘留，面臨最高10年的監禁。他的5000萬美元豪宅已被查封，他曾經有價值的NFTs變得一文不值，他的聲譽也陷入了廢墟。

從加密貨幣災難中得到的教訓

朱的失敗不僅僅是運氣不好。這是由於過度依賴槓杆和缺乏風險管理，導致一切變得脆弱。

他的崛起就像用撲克牌搭建財富的塔樓——看起來令人印象深刻，但隨時都可能崩潰。真正的財富不是你賺多少錢，而是你能保留多少。

在加密貨幣市場，槓杆就像重力——它可以把你提升得很高，但也可以讓你摔得很慘。過於輕鬆得到的成功往往是最大的警示信號。

隨着朱的故事結束，它對市場發出了嚴厲的警告。加密貨幣中肆意槓杆的時代可能已經結束，但所學到的教訓將會在未來的幾年中回響。