Polymarket 獲美 CFTC「不採取行動函」，執行長 Coplan：期待重返美國市場

鏈上博弈平台 Polymarket 於 9/4 宣布獲得美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 的「不採取行動函」(No-Action Letter)，期待重返美國市場。雖然這項措施不等於完全豁免監管，但 Polymarket 確實為此得到暫時的合規緩衝。

於 7 月收購 QCEX，目標重返美國市場

Polymarket 於今年 7 月，以 1.12 億美元收購美國持牌衍生品交易所 QCEX，以及其清算機構 QC Clearing，外界視為這是 Polymarket 重返美國的關鍵計劃之一。

Polymarket 於 2022 年曾因合規問題遭到美國聯邦機構調查，隨後遭罰 140 萬美元，同時被要求封鎖美國用戶。但相關調查在今年夏天正式結束，Polymarket 緊接著對外表示將透過收購 QCEX 與 QC Clearing 的方式，來加速重返美國市場。

(Polymarket 收購持牌衍生品交易所 QCEX 重返美國：我們回家了)

CFTC 於 9 月放行，核發「不採取行動函」

時間來到 9/4，CFTC 的市場監管部門 (Division of Market Oversight)、清算與風險部門 (Division of Clearing and Risk) 共同發布聲明，針對 QCEX 旗下的指定合約市場 QCX、清算機構 QC Clearing 發布「不採取行動函」。

CFTC 明確表示，就算 QCX 與 QC Clearing 沒有完全遵守部分掉期 (Swaps) 相關的紀錄保存規定，也沒有把「二元選擇權」獲「變動賠付合約」等交易資料回報到掉期資料庫 (Swap Data Repository, SDR)，監管單位也暫時不會對這些公司或交易參與者開罰、執法。

（註：掉期 Swaps，指的是雙方交換未來「錢怎麼付」的合約，像是互換利息或互換貨幣。而 Polymarket 的事件合約，在美國被視為掉期，因為它本質上是押注未來結果的衍生性合約，結算方式和二元選擇權類似，因此必須遵守紀錄保存與數據回報規定。）

什麼是 CFTC 的「不採取行動函」

簡單來說，原本做這類的金融合約必須留下紀錄、還要把數據上傳到官方資料庫，但 CFTC 特例允許先不用做，且不會追究，這就是所謂的「不採取行動」函。

CFTC 強調，這項處理方式僅限於「特定狹義情況」，並與過去針對其他同類型機構的做法一致，等於給 QCX 和 QC Clearing 暫時「合規豁免」。

執行長激動喊話，準備強勢回歸

就在 CFTC 的公告當天，Polymarket 執行長 Shayne Coplan 也推特 (X) 發文表示：

「Polymarket 已獲得美 CFTC 點頭開綠燈。感謝委員會與工作團隊的不懈努力，讓這個流程在極短的時間內完成。」

此外，Polymarket 近期也吸引重量級人物力挺，像是川普次子 Donald Trump Jr. 於 8 月時注資、加入顧問團隊，而馬斯克的 X 也在 7 月宣布與 Polymarket 攜手合作。

根據數據顯示，Polymarket 的活躍交易人數在 2025 年 1 月美國總統大選時，衝上高峰後一路下滑。不過在 7 月出現明顯回升，交易人數反彈到 25 萬以上，可看出回歸聲勢已慢慢顯現。

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