比特幣巨鯨砸出 38 億美元買 ETH！分析師：市場已進入成熟多元化時代

鏈上數據顯示，一位被稱為「比特幣 OG」的超級鯨魚，近期將部分 BTC 兌換為以太坊（ETH），目前持有價值高達 38 億美元的 ETH。分析師指出，這一舉動不僅反映了資金輪動趨勢，也意味著加密市場正邁向成熟化與多元化。隨著美國監管政策轉向友好、ETH ETF 資金流入增加，機構與長期持幣者的配置策略正在悄然改變。

BTC 鯨魚持倉 ETH 規模創新高

根據鏈上監測平台 Lookonchain 數據，這位比特幣巨鯨自 8 月起便開始將其價值 114 億美元的 BTC 部分轉換為 ETH。僅在過去一個週末，他便拋售了 4,000 枚 BTC（約 4.35 億美元），換取 96,859 枚 ETH。

9 月 1 日，該鯨魚又向某去中心化交易所存入 1,000 枚 BTC，市場普遍推測其將繼續增持 ETH。這位巨鯨的行動，使其 ETH 持倉價值達到 38 億美元，成為鏈上觀測到的最大單一 BTC → ETH 資金輪動案例之一。

ETH 投資多元化趨勢加速

Apollo Crypto 首席投資長 Henrik Andersson 表示，雖然無法確定單一鯨魚的具體意圖，但歷史上加密市場往往呈現「BTC → ETH → 山寨幣」的輪動模式。

他指出，美國《GENIUS 法案》與親加密監管政策的落地，為 ETH 提供了額外吸引力。該法案是美國首部針對支付穩定幣的聯邦法律，自 7 月簽署以來，ETH 價格一路走高，並於 8 月 24 日創下 4,946 美元的歷史新高。

目前 ETH 報價約 4,389 美元，雖較高點回落 1.2%，但 ETF 資金流向顯示，8 月的資金明顯偏向 ETH，顯示機構投資者對其中期表現持樂觀態度。

分析師：ETH 已成核心持倉

Merkle Tree Capital 首席投資長 Ryan McMillin 認為，長期比特幣持有者轉向 ETH 並非短線投機，而是對市場成熟化的認可。

他解釋：「對於 OG 鯨魚來說，BTC 是數位黃金，而 ETH 則透過質押提供收益，並連接更廣泛的智能合約與 DeFi 生態。配置 ETH 是承認數位資產已進入多協議、多應用的時代。」

McMillin 補充，大部分原始鯨魚仍持有 BTC，但 ETH 已從「投機標的」轉變為「核心資產配置」。這種轉變意味著，未來 ETH 在機構投資組合中的比重可能持續上升。

山寨幣季節或將開啟

隨著 ETH 勢頭增強，部分分析師預測，資金輪動可能進一步擴散至其他高潛力公鏈代幣。McMillin 指出，若 ETH 資金流入持續，Solana（SOL）等具備消費者應用與 DeFi 吸引力的項目，可能成為下一波受益者。

這種「BTC → ETH → 高 Beta 山寨幣」的經典輪動模式，過去多次出現在牛市中期，通常伴隨市場情緒回暖與資金流動性提升。

结语

比特幣巨鯨將數十億美元資金轉向 ETH，不僅是一次單純的資產調整，更是市場成熟化與多元化的縮影。隨著監管政策友好化、ETH ETF 資金流入與質押收益優勢凸顯，ETH 正逐步成為機構與長期投資者的核心配置之一。投資者應密切關注鏈上資金流向與 ETF 資金動態，因這些信號往往預示著下一階段的市場走勢。