Figure向SEC遞交IPO申請，RWA賽道迎來重要裏程碑

區塊鏈金融公司Figure近日正式向美國證券交易委員會(SEC)提交了首次公開募股(IPO)申請，計劃在今年內完成上市。這一舉動不僅是對Figure商業模式的有力驗證，更標志着現實世界資產(RWA)賽道正從概念階段邁向實際應用，一場涉及萬億級市場的重構戰已經拉開帷幕。

Figure在RWA私人信貸代幣化領域佔據絕對主導地位。據統計，在2774億美元的代幣化私人信貸市場中，Figure的累計貸款規模已達1100億美元，佔據近50%的市場份額，成爲行業的領軍企業。

Figure的成功離不開創始人Mike Cagney的豐富經驗。作爲消費金融領域的資深人士，Cagney敏銳地察覺到區塊鏈技術在金融基礎設施上的變革潛力。2018年，他創立Figure，提出"用區塊鏈重塑信貸市場"的宏偉目標。

與許多停留在概念層面的項目不同，Figure構建了從資產發行、貸款發起到證券化和交易的完整生態系統，將傳統金融資產真正引入區塊鏈世界：

1. 自主開發的ProvenanceBlockchain成爲業內首個專爲金融服務設計的公鏈，支持資產實時清算與可組合性。

2. Figure推出的"Connect平台"連接貸款發起方與投資者，實現資產的高效匹配與流轉。

3. 近期發布的YLDS穩定幣成爲全球首個通過美國SEC註冊的收益型穩定幣，爲鏈上資產提供合規的收益載體。

這些創新構成了Figure強大的產品優勢，使其在加密市場中逆勢擴張。僅在過去一個月，其新增貸款資產就超過8億美元，增速驚人。

Figure的崛起與RWA賽道的整體爆發趨勢相契合。近期，RWA類加密資產整體漲6.9%，包括Provenance Blockchain(HASH)、Stellar(XLM)、Injective(INJ)等主流代幣的顯著漲幅，反映出投資者在不確定環境下更青睞與實體經濟相關的"硬資產"。

RWA市場的潛力遠未被充分開發。私人信貸市場本身就是一個規模達3萬億美元的龐大產業。根據專業機構預測，整個RWA市場的潛在代幣化空間可達31萬億美元，涵蓋美元、美債、黃金、房地產、應收帳款等多個傳統金融資產類別。

傳統金融巨頭也開始布局RWA領域：

• 某大型資產管理公司推出首個代幣化基金。
• 一家知名投資公司將貨幣市場基金部署到公鏈。
• 多家頂級私募機構正通過代幣化工具降低投資門檻，將傳統高淨值產品逐步"平民化"。

Figure通過其平台，將原本只對機構和富人開放的資產類別"民主化"，相當於在鏈上融合了傳統資產管理和消費金融的創新模式。

盡管Figure已經領先一步，但RWA的廣泛普及仍面臨三大關鍵挑戰：

1. 鏈上資產與鏈下實體的"信任錨"：如何確保代幣真正代表現實中的資產，並在法律上擁有清晰歸屬？

2. 資產結構化是代幣化的前提：並非所有資產都能直接"上鏈"。更可行的做法是，先通過傳統金融機制結構化（如基金、ABS），再代幣化，提高效率和合規性。

3. RWA的價值在於效率提升：區塊鏈不是要"創造"新的金融產品，而是讓已有資產在更透明、更實時的技術框架下流通。

在這三個方面，Figure的優勢在於其既熟悉傳統金融，又掌握區塊鏈底層技術，因此具備技術能力、合規經驗和產品落地的多重優勢。

Figure此次衝刺IPO，是RWA從概念走向現實的標志性事件，證明區塊鏈技術可以切實賦能傳統資產流通、降低門檻、提升效率。Figure正試圖搭建起傳統金融與加密世界之間的"信任之橋"。這不僅關乎一個創業者的願景，更可能重塑我們理解資本市場、資產配置和金融民主化的方式。

在未來十年，誰能掌握RWA，誰就有機會掌控下一個萬億美元金融新時代的入場券。