BTCFi全面解讀:從Lending到Staking,構建你的比特幣移動銀行

隨着比特幣在金融市場地位日益鞏固,BTCFi(比特幣金融)領域正迅速成爲加密貨幣創新前沿。BTCFi涵蓋了基於比特幣的多種金融服務,包括借貸、質押、交易和衍生品等。本文深入探討BTCFi的幾個關鍵賽道,包括穩定幣、借貸服務(Lending)、質押服務(Staking)、再質押服務(Restaking),以及中心化與去中心化金融的結合(CeDeFi)。

BTCFi賽道概況

BTCFi就像一個移動的比特幣銀行,是圍繞比特幣展開的一系列金融活動。根據數據,2023年BTCFi市場規模已達約100億美元,預計到2030年將達1.2萬億美元。過去十年,BTCFi市場呈現顯著增長潛力,吸引了越來越多機構參與,如灰度、貝萊德和摩根大通等。機構投資者的參與不僅帶來大量資金流入,增加了市場流動性和穩定性,也提升了市場成熟度和規範性。

BTCFi賽道細分

1. Stablecoin穩定幣賽道

穩定幣是一種旨在保持穩定價值的加密貨幣,通常與法定貨幣或其他有價值資產掛鉤。穩定幣通過儲備資產支持或算法調節供應量來實現價格穩定,廣泛用於交易、支付和跨境轉帳等場景。

按中心化程度分類,可分爲中心化穩定幣(如USDT、USDC)和去中心化穩定幣(如DAI、FRAX)。按抵押類型分類,可分爲法幣/實物抵押、加密資產抵押和不足額抵押。

在BTC生態中,值得關注的穩定幣項目包括:

• Bitsmiley Protocol:BTC生態首個原生穩定幣項目,用戶可在BTC網路超額抵押原生BTC鑄造穩定幣bitUSD。
• Bamk.fi(NUSD):發行比特幣L1上的合成美元NUSD,在BRC 20-5 byte和Runes協議上流通。
• Yala Labs:通過自主搭建的模塊化基礎設施,讓其穩定幣$YU能夠在各種生態之間自由、安全地流動。
• Satoshi Protocol:BTC生態首個CDP穩定幣協議,基於BEVM生態。
• BTU:比特幣生態中首個去中心化穩定幣項目,採用抵押債倉(CDP)模型。

2. Lending賽道

比特幣借貸(BTC Lending)是一種通過將比特幣作爲抵押物來獲得貸款或通過出借比特幣賺取利息的金融服務。借款方將比特幣存入借貸平台,平台根據比特幣價值提供貸款,借款方支付利息,出借方賺取收益。

BTC Lending中的主要項目包括:

• Liquidium:在比特幣上運行的P2P借貸協議,支持用戶使用原生Ordinals和Runes資產作爲抵押品借出和借入原生比特幣。
• Shell Finance:基於BTC L1的穩定幣協議,支持將BTC、Ordinals NFT、Runes、BRC-20、ARC-20資產作爲抵押物來獲得$bitUSD。

3. Staking賽道

質押(Staking)通常以安全、穩定生息的特徵被認識。質押發生在網路層面上,完全用於保護網路。

Babylon是一個重要的BTC質押協議,其核心組件是一個兼容Cosmos IBC的POS公鏈,可實現在比特幣主網鎖定比特幣來爲其他POS消費鏈提供安全性,同時在Babylon主網或POS消費鏈獲得質押收益。

4. Restaking賽道

Restaking是將流動性質押代幣資產用於在其他網路和區塊鏈的驗證者進行質押,以獲得更多收益,同時仍有助於提高新網路的安全性和去中心化的行爲。

主要項目包括:

• Chakra:一項創新的模塊化結算基礎設施,採用零知識證明技術,確保了去信任化的安全性和高效性。
• Bedrock:一種多資產流動性再質押協議,由與RockX合作設計的非托管解決方案提供支持。
• Lorenzo protocol:基於Babylon的BTC流動性金融層。

5. 去中心化托管

隨着wBTC背後主體BitGO發布交出wBTC控制權的公告,市場對WBTC安全性產生討論。除WBTC外,還有tBTC、FBTC和dlcBTC等項目提供去中心化托管解決方案。

6. CeDeFi

CeDeFi是結合了中心化金融(CeFi)和去中心化金融(DeFi)特性的金融服務。主要項目包括:

• Solv Protocol:一個統一的比特幣流動性矩陣,旨在通過SolvBTC統一比特幣分散的萬億美元流動性。
• Bouncebit:BTC Restaking鏈,完全兼容EVM,具有CeDeFi產品設計。
• Lorenzo protocol:基於Babylon的BTC流動性金融層。

7. DEX AMM Swap

比特幣生態系統中的DEX發展相對滯後,主要項目包括:

• Bitflow:專注於可持續的BTC收益率,利用PSBT、原子交換、AMM等技術和Stacks等Layer-2解決方案進行BTC、穩定幣等交易。
• Dotswap:BTC主網原生AMM DEX,支持資產包括Runes, BRC 20, ARC 20以及最新的CAT 20。
• Unisat AMM Swap:專注於Ordinals和brc-20的錢包應用,基於訂單簿來實現銘文市場的交易。

不同資產類別對比

在安全性、收益率和生態豐富性方面,BTCFi相較ETHFi和SolFi各有優劣:

• 安全性:BTC生態對"安全"的關注度高,但過多FI協議風險累積可能造成系統性風險。
• 收益率:BTCFi作爲新興領域,有更高的收益率期望。
• 生態豐富性:BTCFi生態正處於爆發期,項目和協議數量快速增長。

結語

BTCFi正成爲加密金融領域的創新引擎,推動比特幣網路向更高級別的金融應用和全球參與度邁進。隨着技術進步和市場擴大,BTCFi有望成爲連接傳統金融與加密貨幣世界的橋梁,爲全球用戶提供更加豐富、安全、高效的金融服務。