香港批準首批加密貨幣ETF 華夏基金積極布局數字資產市場

繼今年1月美國批準比特幣現貨ETF後，4月底香港也批準了首批加密貨幣ETF。華夏基金（香港）宣布其比特幣ETF和以太幣ETF將於4月29日發行，次日在港交所上市。這標志着香港成爲繼美國之後全球第二個批準此類產品的主要金融中心，也意味着普通投資者可通過ETF參與數字資產投資。

華夏基金（香港）在傳統資產管理業務基礎上，新增了數字資產管理業務，成爲首家獲此類產品批準的中國頭部基金公司香港子公司。筆者就此採訪了該公司數字資產管理主管兼家族財富管理主管朱皓康，以了解香港數字資產領域的最新發展。

朱皓康表示，自2022年10月香港政府發布加密資產發展政策宣言以來，香港正努力成爲全球Web3.0樞紐。今年3月，香港金管局還推出了三個創新沙盒項目，涉及央行數字貨幣、穩定幣和數碼港元試點計劃第二階段。即將推出的比特幣和以太幣現貨ETF，體現了香港政府對加密資產生態合規發展的大力支持。

華夏香港積極擁抱這一趨勢，組織團隊深入研究加密資產行業，特別關注實物資產證券代幣化和加密貨幣現貨ETF等創新產品，並積極參與金管局的實驗沙盒項目。朱皓康認爲，隨着Web3.0技術在金融創新領域獲得越來越多認可，數字資產已成爲市場不可或缺的一部分，香港數字資產行業發展潛力巨大。

與美國相比，香港的加密貨幣ETF監管方式有顯著差異和優勢。香港允許現金和實物認購，參與交易商可直接用比特幣或以太幣認購或贖回ETF份額，而美國僅允許現金交易。雖然目前美國現貨比特幣ETF市場規模較大，但香港作爲首批批準現貨以太坊ETF並允許散戶參與的地區之一，可能更具優勢。

香港證監會爲加密資產基金建立了嚴格的監管框架。基金管理公司必須有良好的監管記錄，只能投資於香港證監會許可的加密資產交易平台上市的加密資產。基金禁止使用槓杆，托管方面也有嚴格規定。這些措施旨在保護投資者利益。

香港的監管框架強調嚴格遵守反洗錢、了解你的客戶和了解你的代幣等標準。這包括安全的資產存儲、細致的KYC/KYT程序、反洗錢監管和反恐融資措施。這些規定對所有市場參與者施加了嚴格義務，以防止非法金融活動。相比之下，美國對加密資產交易平台和托管方的監管尚不完善。

目前，香港的合格投資者、機構投資者、散戶投資者以及符合規定的國際投資者均可投資加密貨幣ETF。中國內地投資者暫時不能投資香港的加密貨幣ETF。具體投資資格可諮詢券商和銷售渠道，並關注未來可能的監管調整。

談到數字資產投資，朱皓康提出了"數字資產3D理論"，即Defensive（風險防御）、Diversification（投資組合分散）和Decision（投資決策）。以比特幣爲例，它在金融危機和銀行倒閉等事件中表現出良好的避險能力。比特幣與傳統資產的低相關性使其成爲優秀的投資組合分散工具。從長期來看，比特幣的投資回報率遠超其他主要資產類別。

然而，朱皓康也提醒投資者注意數字資產投資的風險，包括集中性風險、行業風險、投機性風險、極端價格波動風險等。投資者應根據自身投資目標和風險承受能力作出決策。

華夏基金作爲中國最大的ETF發行人，在資產管理領域擁有26年經驗。截至2024年3月底，其管理規模超過2.15萬億元人民幣，連續18年位居中國第一。華夏基金（香港）作爲其全資子公司，在香港ETF市場管理多個全球或香港最大的ETF產品。

朱皓康對華夏基金（香港）的團隊實力和管理經驗充滿信心，認爲公司有能力管理好這類復雜創新的產品。他還指出，美國最大資產管理公司的比特幣現貨ETF在三個月內規模增長了約1700倍，顯示了傳統投資者進入數字資產領域的巨大潛力，也凸顯了香港在全球數字資產領域的競爭優勢。