歷史最高點連日更新的S&P500，關注Magnificent 7財報・FOMC・關稅的三重奏 | 岡元兵八郎的美國股市大師之路 | Moneyクリ Monex證券的投資信息和對金錢有幫助的媒體

除科技外的行業資金流入加速

上周（7月21日周）的美國股市，S&P500和納斯達克100齊齊創下歷史新高，展現出強勁的發展。S&P500連續5個交易日刷新歷史最高點，這是自2021年下半年以來的壯舉。其背後是穩健的經濟指標和超預期的企業財報，尤其是圍繞生成AI的技術領域的增長預期，支撐着市場的強勁表現。

良好的企業業績不僅限於AI相關企業，還波及到各個行業，非科技領域的資金流入也在加速。這表明當前市場並非單純因主題而進行的選股市場，而是處於一個由實際需求和利潤增長所支撐的健康且可持續的市場擴張階段。

應冷靜面對股價暫時的價格調整的時刻

另一方面，在技術面上，市場也出現了過熱感。S&P500和納斯達克綜合指數的RSI（相對強弱指數）均已超過70，達到了所謂的“超買”水平。此外，VIX指數（即恐慌指數）降至自2025年2月14日以來的低水平，市場參與者的風險容忍度顯著提高。

實際上，一些警惕市場調整而建立空頭頭寸的投資者，爲了避免浮虧擴大，已經解除了頭寸，這種短期回補（買入）成爲進一步推升股價的一個原因。總體而言，目前的市場情緒可以說是相當樂觀的。

不過，考慮到過去的統計數據，S&P500通常每年會經歷一次約10%的調整，而約5%的輕微調整則有3次左右的發生趨勢。因此，即使未來出現暫時的價格調整，也絕不是新一輪下跌的開始，而是應被視爲市場健康循環的一部分，冷靜對待的時刻。

產業領域由工業引領，醫療保健也出現復蘇跡象

行業方面，除了科技部門外，工業部門的強勁表現也十分突出。GE貝爾諾瓦［GEV］和紐蒙特［NEM］等股票表現良好，這得益於人工智能數據中心的建設以及對能源基礎設施的投資擴大。

產業部門自年初以來表現超過S&P500約4個百分點，這表明人工智能的好處正在從硬件向真實資產擴散。此外，一直落後的醫療保健部門也開始流入資金，S&P500醫療保健部門在周度上升了3.4%。

Palantir Technologies [PLTR] 和 Coursera [COUR] 飆升高於預期

在個別股票方面，數據分析公司Palantir Technologies［PLTR］在標準普爾500指數成分股中上漲了110%，創下年度最佳表現，並在上周（7月21日周）再次刷新了高點。新開始對該公司的覆蓋的分析師的買入推薦成爲推高股價的因素。

此外，在線教育平台Coursera的財報和指引大幅超出預期，股價在一天內飆升超過36%。隨着電子學習需求的增加，利用AI提高學習效率的做法得到了認可。

另一方面，特斯拉［TSLA］因本期銷售減速而遭到拋售，出現了8%的下跌。然而，在接下來的7月25日（星期五），其股價反彈了3.5%，這表明在下跌的情況下有投資者在尋找買入機會。盡管短期內存在逆風，但從中長期來看，它仍然是一只備受關注的物理AI股票。

通用汽車［GM］在關稅帶來的成本增加的擔憂中，仍積極進行股票回購，並在股價指標方面以5.6倍的市盈率引起了市場的關注，顯示出強烈的低估感。

本週（7月28日周）的關注點是麥格尼菲森特7財報、FOMC、就業數據以及關稅截止日期

本週，計劃有多個事件將大幅影響市場。

首先，S&P500成分股中佔比接近兩成的巨型科技企業微軟［MSFT］、亞馬遜［AMZN］、Meta平台［META］和蘋果［AAPL］的財報將集中發布。市場普遍預期將會有良好的業績，但要證明當前創紀錄的股價水平是合理的，需要相應的上調。

此外，7月的FOMC（美國聯邦公開市場委員會）預計將在7月30日（星期三）舉行，利率保持不變幾乎是確定的。不過，考慮到川普總統持續對鲍尔FRB（美國聯邦儲備委員會）主席施加“降息壓力”的政治背景，市場也需要注意FRB獨立性問題可能對債券市場產生的不利影響風險。

此外，關於與美國的關稅談判，報道指出，繼日本之後，歐盟也已就互相關稅15%達成一致。與中國方面，計劃在下一個互相關稅提高的期限即8月中旬前，進行部長級協商。我們需要繼續關注對美國制造業有影響的談判進展。